特朗普关税政策呼啸而来 或致美股市值蒸发近2万亿美元

特朗普新一轮大规模关税政策引发美股市值蒸发1.7万亿美元

由于市场对唐纳德·特朗普总统新一轮大规模关税政策可能导致美国经济衰退的担忧，预计周四美股开盘时，标准普尔500指数成分股公司市值将蒸发约1.7万亿美元。

受冲击最大的是那些供应链严重依赖海外制造的企业。苹果公司(AAPL.US)大部分在美国销售的产品都在中国生产，其股价开盘预计下跌8%。与越南有制造业务关联的LuluLemon和耐克公司(NIKE.US)，股价至少下跌9%。沃尔玛(WMT.US)和美元树(DLTR.US)这两家零售商，其门店商品大多从美国以外采购，股价也至少下跌4%。

在美国，几乎没有股票能幸免于这场冲击。追踪标准普尔500指数的最大交易型开放式指数基金(ETF)正朝着2022年以来最大单日跌幅迈进。标准普尔500指数中超过90%的公司股价下跌，500只成分股中有一半以上在盘前交易中至少下跌2%。

盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示：“市场意识到，根本无法把这件事往好的方面解读。现在我们面临大规模抛售，部分原因是那些逢低买入的交易员这次判断失误。”

此次关税政策的覆盖范围和严苛程度远超特朗普第一任期内实施的关税措施，这不仅威胁要颠覆全球供应链，加剧经济放缓，还会推高通货膨胀。投资者也难以判断这些关税对企业利润的影响。

摩根大通经济学家迈克尔·费罗利在一份报告中写道，这项关税计划相当于自1968年以来最大规模的增税举措。按照美联储青睐的通胀衡量指标，它可能使今年的物价上涨幅度高达1.5%，同时抑制个人收入和消费支出。

费罗利指出：“仅这一影响就可能使美国经济濒临衰退边缘，而这还未考虑对出口总额和投资支出的额外冲击。”

例如，以花旗集团阿蒂夫·马利克为首的分析师表示，如果苹果公司消化因对华关税导致的成本上涨，这家iPhone制造商的毛利率可能会受到高达9%的冲击。

关税政策宣布后，美国资产迅速成为最大输家。股票指数期货暴跌超过3.3%，美元指数大幅下跌。相比之下，其他地区受到的影响相对较小：亚洲股票综合指数下跌0.6%，欧洲斯托克600指数下滑2.4%，而欧元兑美元汇率则上涨2.3%。

半导体和工业企业也遭受重创。追踪费城半导体指数的交易型开放式指数基金下跌4.6%，英伟达、博通和美光科技领跌。在中国有大量销售的卡特彼勒(CAT.US)和波音公司(BA.US)，股价下跌超4%。

美股七巨头领跌

在“美股七巨头”中，苹果公司以8%的跌幅领跌。七巨头还包括特斯拉、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊和Meta Platforms等，过去两年美股大部分涨幅都归功于此。

瑞银集团的巴努·巴韦贾在给客户的报告中写道：“我们认为标准普尔500指数的短期目标位是5300点，但如果关税政策的不确定性持续存在，或者与贸易伙伴的谈判进展不顺，指数跌破5000点的风险就会成为现实。美股进入熊市的可能性正在增大。”