放弃多年谨慎立场！策略师看好欧股涨势：经济前景改善有望提振盈利

策略师看好欧洲股市反弹，泛欧斯托克600指数预测上调

根据最新月度调查，策略师们对欧洲股市的态度出现转变，从多年的谨慎立场转向追逐反弹。近一半的策略师上调了对泛欧斯托克600指数的预测，而上个月约三分之二的策略师预计该指数会下跌。最新预测中值从533点上调至566点，上调幅度超过6%。尽管最新预测中值暗示上涨空间不大，但策略师普遍持乐观态度，仅不到三分之一预计该指数将在今年剩余时间里回落。

欧洲股市上涨的驱动因素

欧洲股市的上涨受益于多个吸引投资者的因素。德国议会通过一项里程碑意义的支出计划，为国防和基础设施提供资金，意味着数十年来的“债务刹车”实现放松。欧盟可能出台进一步的财政刺激措施。同时，市场预计欧洲央行今年还会再降息两次，将存款机制利率降至2%，有利于欧洲借款人，并吸引资金进入股市。此外，市场对俄乌冲突即将结束的预期也在升温。

瑞银策略师Gerry Fowler表示，欧洲的前景在短时间内发生了重大变化，未来几年该地区的经济增长可能会加速，吸引资金离开美国市场。他认为，在经历了几年的盈利零增长后，欧洲股市现在应该能看到盈利正增长，并有理由提高估值以反映这一点。

策略师对泛欧斯托克600指数的预测

策略师们的预测范围很广，上调对泛欧斯托克600指数目标点位的策略师包括巴克莱、摩根大通、百达财富和意大利联合信贷银行的策略师。CMC Markets是目前调查中最大的多头，其目标点位为600点，意味着12%的上涨空间。截至发稿，泛欧斯托克600指数报548.98点。

相比之下，美银策略师最为悲观，其目标点位为500点。美银策略师Sebastian Raedeler认为，市场已经开始消化全球经济增长放缓的影响，但这一过程还需要更长的时间。他指出，欧洲市场对经济前景过于乐观，如果全球经济增长放缓，这将意味着欧洲股市将进一步下跌10%以上，这令他们对欧洲股市持负面看法。

美银本周公布的基金经理调查显示，资金从美国股市转投欧洲股市的水平已经达到创纪录新高。相对于全球市场而言，39%的受访者增持欧洲股票，这一比例远高于上月的12%，为2021年年中以来的最高水平。

道富环球投资管理有限公司的资产配置主管Frederic Dodard认为，欧洲地区的价格动能和市场人气都有了实质性改善。他指出，该地区的资产负债表状况良好，尽管近期出现反弹，但其估值仍比其他地区更具吸引力，政治前景也相对更乐观。他表示，法国和德国的政治不确定性已经下降，俄乌冲突停火的前景、以及美国股市近期表现不佳，使得欧洲股市比2024年春季以来的任何时候都更具吸引力。