票面利率是什麼意思?
票面利率是債券發行時設定的固定利率，用於計算投資者將獲得的利息。它代表債券發行人承諾向債券持有人支付的固定利息金額，以債券面額的百分比表示。
例如，如果債券的票面固定利率為5%，則意味著債券持有人每年將獲得債券面額5%的利息收入。如果債券面額為 1.000 美元，您每年將收到 50 美元的利息。它是在債券發行時確定，不隨市場變化而變化。它是投資者購買債券時的重要參考指標，代表借款人為獲得資金而支付的固定利息。
票面利率計算公式
它的計算公式其實很簡單。依債券年利息收入及債券面額計算。具體而言：
假設您購買面值為 1.000 美元的債券。該債券支付的利息為每年 50 美元。那麼，票面利率為50元÷1000元×100%=5%。這意味著投資者每年將獲得按債券面額5%計算的利息收入。
需要說明的是，它僅與債券本身的設定有關，與債券在市場上的購買價格無關。即使市場上的債券價格發生變化，只要利率不變，投資者每年收到的利息也將維持不變。
票面利率和實際利率的區別
它和實際利率之間的主要區別在於它們的計算方式以及它們與實際收益的關係。
它是債券發行時固定的利率。它是根據債券的面額計算的利率。無論您以什麼價格購買債券，它都不會改變。例如，如果債券的票面利率為5%，則每年支付的利息將為面額的5%。
實際利率是指根據您實際購買債券後支付的價格計算的實際收益率。如果您購買債券時的價格高於債券面額，則實際利率將低於票面固定利率;如果您購買債券時的價格低於面額，實質利率可能高於票面固定利率。
這是因為，雖然每年收到的利息是固定的，但根據你實際投資的資金不同，回報的比例也會有所不同。
例如，如果您購買票面固定利率為 5%、面值為 1.000 美元的債券，您每年將獲得 50 美元的利息。如果你以1100元的價格購買這張債券，那麼雖然你每年仍然收到50元的利息，但你的實質報酬率(實質利率)將低於5%。
另一方面，如果您以 900 美元購買債券，每年仍可取得 50 美元的利息，那麼您的實際報酬率將高於 5%。
一般來說，它是債券的固定利率，而實際利率是基於您實際支付的價格的實際回報。
票面利率與市場利率的關係
它與市場利率的關係決定了債券的價格波動。當市場利率改變時，債券價格通常會發生變化，而這種變化會影響投資者的實際回報。
票面利率是固定的，並在債券發行時設定。投資者每年都會根據這個利率獲得相應的利息。但市場利率是由整體經濟環境、央行政策等因素決定的。它是市場上各種投資工具的平均報酬率。市場利率會隨著經濟情勢的變化而上下波動。
如果市場利率高於債券的利率，那麼新發行的債券將提供更高的利息回報。此時，票面固定利率較低的債券的吸引力就會降低，投資者可能會選擇不買入或賣出這些債券。為了保持這些舊債券的競爭力，它們的價格會下跌，投資者可能會以折扣價購買它們，以彌補較低的票面固定利率。
相反，如果市場利率低於債券的票面固定利率，則原始債券顯得更具吸引力，因為它比市場上其他投資工具提供更高的利息回報。這時，債券的價格就會上漲，投資者願意支付更高的價格購買這些債券，以鎖定更高的利息收入。
市場利率和它之間的關係影響著債券的價格和投資者的實際回報。當它們存在較大差異時，債券的市場價格將會出現較大波動，這也要求投資者在購買債券時考慮市場利率的變化。
綜上所述，票面利率是影響債券殖利率的關鍵因素，但債券的實際收益率也受到市場利率和購買價格的影響。投資人需要了解它與市場利率的關係，並根據市場環境和自身目標靈活調整策略，以獲得最佳收益。
