票面利率是什么意思?

票面利率是债券发行时设定的固定利率,用于计算投资者将获得的利息。它代表债券发行人承诺向债券持有人支付的固定利息金额,以债券面值的百分比表示。

例如,如果债券的票面固定利率为5%,则意味着债券持有人每年将获得债券面值5%的利息收入。如果债券面值为 1.000 美元,您每年将收到 50 美元的利息。它是在债券发行时确定,不随市场变化而变化。它是投资者购买债券时的重要参考指标,代表借款人为获得资金而支付的固定利息。

票面利率(债券)

票面利率计算公式

它的计算公式其实很简单。根据债券年利息收入和债券面值计算。具体而言:

票面利率计算公式

假设您购买面值为 1.000 美元的债券。该债券支付的利息为每年 50 美元。那么,票面利率为50元÷1000元×100%=5%。这意味着投资者每年将获得按债券面值5%计算的利息收入。

需要说明的是,它仅与债券本身的设定有关,与债券在市场上的购买价格无关。即使市场上的债券价格发生变化,只要利率不变,投资者每年收到的利息也将保持不变。

票面利率和实际利率的区别

票面利率和实际利率的区别
区别项目 票面利率 实际利率
定义 债券发行时固定的利率,根据债券的面值计算。 根据投资者实际购买债券的价格计算的实际收益率。
是否固定 固定不变,无论债券的市场价格如何变化。 随着债券购买价格的变化而变化。
计算基础 债券的面值。 投资者实际支付的债券价格。
与债券价格的关系 不受债券市场价格变化影响。 与债券价格成反比关系:债券价格上升,实际利率下降;债券价格下降,实际利率上升。
示例 假设债券面值为1000美元,票面利率为5%,则每年利息为50美元,无论债券以什么价格购买。 以1100美元购买债券,实际利率低于5%;以900美元购买债券,实际利率高于5%。
实际收益体现 只反映基于面值的名义利息收益。 更准确地反映投资者的实际收益水平。

票面利率与市场利率的关系

票面利率与市场利率的关系决定了债券的价格波动。当市场利率发生变化时,债券价格通常会发生变化,而这种变化会影响投资者的实际回报。

票面利率与市场利率的对比
情况 票面利率 市场利率 债券价格变化 投资者行为
市场利率高于票面利率 固定,较低 较高 下跌 投资者可能卖出债券,或选择不买入
市场利率低于票面利率 固定,较高 较低 上涨 投资者愿意支付更高价格购买债券