遠期匯率是指在未來某一特定日期交割的外匯匯率,是買賣雙方在簽訂遠期外匯合約時事先約定的,不受市場即時匯率波動的影響。到合約約定的交割日,無論即期匯率如何變動,雙方都必須依照合約中規定的遠期進行交割,這為交易雙方提供了規避匯率波動風險的手段,尤其適用於波動較大的市場條件。
假設現在美元兌人民幣的即期匯率是7.0,但你預計未來一個月匯率會漲到7.2,你可以和銀行簽一個遠期合約,以7.0的匯率買入美元,鎖定這個價格。到時候即使匯率漲到7.2,你仍然可以按照7.0的價格買到美元,從而節省了錢。
遠期匯率的定價主要受下列因素影響:利率差異、國際資金流動與政治經濟變化。利率平價理論認為,利率較高的國家貨幣通常會出現貼水,而利率較低的國家貨幣則可能出現升水。
資金的跨國流動也會影響它,大量資本流入某國時,其貨幣的遠期可能高於即期匯率;相反,資本流出會導致遠期低於即期匯率。政治經濟環境的變化,如政局不穩或經濟表現波動,也會影響它的匯率水平。
它的定價方式通常有兩種:一種是直接標明匯率,另一種是透過升水、貼水或平價表達與即期匯率的差價。如果遠期匯率高於即期匯率,則為升水;低於即期匯率為貼水;兩者相等為平價。
它在外匯市場中有多種用途。首先,它是避險的重要工具,企業和個人可以透過遠期合約提前鎖定未來匯率,避開匯率波動的風險。其次,投資人可以利用市場之間的遠期匯率差異進行套利操作,透過買入低估貨幣、賣出高估貨幣獲取無風險報酬。另外,投機者可以根據未來匯率走勢的預測,在遠期市場進行買賣操作,從匯率波動中獲利。
儘管它為風險管理提供了工具,但它也存在一定風險。由於遠期交易是基於未來預期,市場環境的變化可能導致實際結果與預期不符,帶來意外的損失。