利率與匯率是兩個重要的經濟變量，都是資金價格的表現形式，它們之間相互作用複雜。利率代表資金成本，反映借貸或存款的報酬率。央行調整基準利率以影響經濟活動、控制通貨膨脹或刺激經濟成長。匯率是兩種貨幣之間的兌換比率，反映一國貨幣相對於其他國家貨幣的價值。
利率的變動通常會影響匯率。當一國利率上升時，該國資產對國際投資者的吸引力更大，導致資本流入，對該國貨幣的需求增加，從而促進貨幣升值。相反，較低的利率可能導致資本外流和貨幣貶值。
假設小明在美國銀行存了1000美元，利率從5%增加到7%。他會選擇留在美國賺取更多利息，吸引更多外國投資者購買美元，導緻美元升值。比如1美元從6元漲到5.5元。因此，當利率上升時，美元匯率可能會上升;當利率下降時，美元匯率可能會下跌。
如圖，當美國提高基準利率時，借貸成本上升，吸引外國投資者購買美元以賺取更高的利率。這導緻美元匯率上升。相反，如果利率下降，投資者可能會撤回資金，導緻美元下跌。簡而言之，利率上升通常會推高匯率，而利率下降則可能導致匯率下跌。
然而，利率與匯率之間的關係並不總是直接的。除利率外，通貨膨脹率、政治穩定、國際貿易和全球經濟環境等因素也會影響匯率。因此，雖然利率變動對匯率波動起著關鍵作用，但它們之間的關係往往受到多重因素的限制。
根據利率平價理論，兩國之間的利率差異通常反映在匯率變動上。高利率通常會吸引更多的資本流入，增加貨幣需求，從而促進貨幣升值;低利率可能導致資本外流和貨幣貶值。
貨幣政策在這過程中發揮關鍵作用，央行透過調整基準利率來影響匯率。在高利率環境下，本幣資產更具吸引力，短期內推動貨幣升值，而降息則可能導致貨幣貶值。
通貨膨脹率也是影響匯率的重要因素。高利率通常伴隨著低通膨，而低通膨通常支持貨幣升值。低利率會引發通膨壓力，削弱貨幣購買力，導致貨幣貶值。然而，政治不確定性、國際貿易和全球經濟情勢等複雜因素也對匯率產生重要影響。
儘管利率與匯率在許多情況下呈現正相關關係，但這種關係並不是絕對的。當一國利率上升時，資本流入會推高匯率，通常呈現正相關關係。但如果伴隨著高通膨，投資者可能擔心實際回報會被通膨侵蝕而避開該國市場，導致貨幣貶值。
全球經濟情勢也是關鍵因素。當避險情緒高漲時，資金可能會流向避險貨幣，儘管這些國家的利率較低，但貨幣仍可能升值。
利率與匯率之間的相互作用十分複雜，儘管利率變動通常影響匯率走向，但通膨、政治穩定和全球經濟環境等因素同樣重要。了解這些因素的共同作用能幫助投資者和政策制定者更有效地應對匯率波動，制定相應策略。因此，在全球市場中，保持對多種因素的靈活性和敏感度是應對匯率變化的重要原則。
