市值型ETF是什麼?有哪些?

市值型ETF(交易型開放式指數基金)是一種以市值加權方式構建的投資工具，主要投資市值較大的公司股票。它分為兩種類型：純市值型和非純市值型。

純市值型ETF

1.純市值型ETF

  • 選股依據：完全根據市值大小，完全複製標的指數的成分股和權重。

  • 特點：管理費用低，與大盤高度相關，適合追求市場平均回報的投資者。

純市值型ETF例子
ETF代碼 名稱 追踪指數 成分股選擇標準 特點
0050 元大台灣50 ETF 台灣50指數 市值最大的50家公司 複製台灣大盤，集中於大型藍籌股
6208 富邦台灣50 ETF 台灣50指數 市值最大的50家公司 成分股與0050類似，高度複製大盤
SPY 標普500 ETF 標普500指數 美國市值最大的500家公司 覆蓋美國大盤，反映整體市場表現

2.非純市值型ETF

  • 選股依據：除了市值，還結合其他因子，如ESG標準、低碳、多因子等。

  • 特點：結合多種策略，優化投資組合表現，適合追求特定主題或策略的投資者。

非純市值型ETF例子
ETF代碼 名稱 特點 選股因子
0930 永豐ESG低碳高息ETF 高股息、低碳、ESG 低碳、高ESG評級
ESGU iShares ESG Aware MSCI USA ETF 美國ESG股票 ESG評分、排除爭議行業
ICLN iShares Global Clean Energy ETF 清潔能源 專注於可再生能源
VSGX Vanguard ESG International Stock ETF 國際ESG股票 ESG標準、排除高碳排放

此外，部分ETF的選股池還包括櫃買股票(場外交易股票)。

市值型ETF的核心投資邏輯

1.市值與獲利的關係

•市值高的公司通常具有更強的盈利能力，其股價和市值也會隨著業績增長而上升。

•成分股權重與公司市值成正比，大市值公司的成功直接推動ETF的整體表現。

•例如，以台灣50指數ETF(0050)為例，台積電在該0050中就一直佔據主導地位。隨著台積電市值的不斷增長，其在ETF中的權重也逐步提升。

台積電在台灣50指數ETF中的權重變化
時間節點 台積電在台灣50指數ETF中的權重 台積電市值 備註
2003年第三季度 8% 約台幣2.6百萬 初始權重
2020年第二季度 47% 約台幣20.3百萬 權重接近一半
2021年 34.60% 約台幣29.3百萬 權重有所下降
2024年 56.97% 約台幣44百萬 最新權重，進一步提升

2.市場淘汰機制

•表現不佳的公司會被市場淘汰，而持續獲利的公司會不斷成長。

•通過動態調整成分股，確保投資組合始終持有優質公司。

•例如，2005年第三季度宏達電被納入台灣50指數ETF，權重一度達到4.04%，但隨著業績下滑，市值下降，最終被剔除。

宏達電被剔除台灣50指數ETF的過程
時間節點 成分股 權重 市值 備註
2005年 宏達電 4.04% 台幣1.3百萬 權重較高，市值大
2009年 宏達電 下降 台幣0.5百萬 市值下滑，權重降低
2011年 宏達電 被剔除 台幣0.4百萬 業績下滑，市值下降，最終剔除出ETF

如何選擇適合的市值型ETF?

1.純市值型vs.非純市值型

  • 純市值型：適合追求與大盤高度相關的投資，管理費用較低。

  • 非純市值型：適合希望結合市值與其他策略(如ESG、低碳等)的投資者。

2.費用比較

  • ETF的管理費用也是選擇的重要因素，選擇費用低、性價比高的ETF對長期回報有積極影響。

3.關鍵指標參考

  • 歷史績效：選擇過去表現優於大盤的ETF。

  • 流動性：資產規模偏高(如超過100億新台幣或30億美元)的ETF通常流動性較好，買賣操作更便捷。

  • 波動性：根據風險承受能力選擇波動性大小。

  • 夏普比率：衡量風險調整後的收益，適合追求高性價比回報的投資者。

市值型ETF的未來展望與投資建議

市值型基金的投資邏輯簡單而有效，通過持有市值較高的優質公司股票，投資者可以享受這些公司的長期增長，並且分散風險。

1.投資建議

  • 長期持有：市值型基金適合長期投資，其穩定的成分股調整機制和低波動性使其成為理想的長期投資工具。

  • 關注成分股變化：定期查看ETF的成分股變化，了解市場動態和公司表現。

  • 多元化組合：可以將市值ETF與其他投資工具(如債券、現金等)結合，構建多元化的投資組合。

2.明確投資目標和風險承受能力

  • 如果偏好穩定回報且風險承受能力較低，可以選擇波動性較小的基金。

  • 如果能接受較高波動並希望獲得更高回報，可以選擇波動性較大的基金。

通過合理的分析和選擇，投資者能夠更好地規劃和優化自己的投資組合，確保在長期投資中獲得更好的回報。