FOREXBNB獲悉，近日，中金公司發布研報，對有道(DAO.US)2024年三季業績表現及未來發展趨勢進行了深入分析，並給予預期指引。中金维持對有道的“跑贏業”評級，將其目標價上調30%至6.00美元，對應0.8倍2025年市銷率。中金認為，有道當前交易於0.7倍2025年市銷率，存在23%的上行空間。

研報指出，有道三季業績超出市場預期，營收年增2.2%至15.7億元人民幣，非通用準則歸母淨利達到8866萬元，相较于上年同期实现了显著的盈利改善。

研報強調，有道的廣告業務維持高成長，特別是網路行銷服務業務表現超預期，營收年增45.6%，主要得益於RTA和KOL廣告需求的成長。考慮廣告業務成長前景較預期更為樂觀，將廣告業務市盈率由 5 倍上調至 13 倍，對應 0.8 倍 2025 年市銷率。

在智慧硬體領域，網易有道同樣表現不俗，第三季營收達到3.15億元，年成長25.2%。這一增長主要得益於有道詞典筆X系列新品的推出與市場表現。學習服務方面，儘管收入同比下滑19.2%，但公司表示這是由於聚焦資源於高ROI獲客管道，並在暑期採取了較為審慎的投放策略。

中金提到，有道公司錄得經營利潤1.07億元，對應經營利潤率6.8%，實現了首次三季經營獲利。預計公司預計在2024年全年實現正向經營獲利。

另外，知名券商華泰證券、Jerreries均對有道三季業績做出點評，並一致給予“買入”評級，目標價分別設定為5.92美元和6.20美元。截至美東時間11月19日收盤，網易有道股價報5.10美元。