美股新股前瞻｜業績失速加劇流動性風險 邁克麗斯小而“不美”

定制消費市場在中國正迅速增長，反映出消費者對個性化、多樣化和品質化產品的需求增加。邁克麗斯公司，一家來自上海的定制消費品製造商，計劃在美國納斯達克IPO上市，股票代碼為“MAMK”。

根據弗若斯特沙利文的數據，中國小批量定制消費品市場規模從2017年的63億元增長至2023年的102億元，複合年增長率為8.2%。預計2024年至2028年，市場規模將從109億元增長至161億元，複合年增長率為10.2%。

邁克麗斯公司計劃以每股4至5美元的價格發行200驚人的A類股票，預計募資金額在800萬至1000萬美元之間。然而，公司的財務狀況顯示營收和淨利潤均呈現下滑趨勢。2023年4月30日、2024年4月30日止六個月，公司實現營收分別為1538萬美元、973萬美元，同比下滑36.7%；實現淨利潤分別為98萬美元、124萬美元，同比下滑20.59%。

流動性隱憂浮現

邁克麗斯面臨資金壓力，截至2024年4月30日，公司有約364萬美元的未償還短期銀行貸款，以及大約42萬美元的未償還第三方個人貸款。公司的現金流並不充盈，至2024年4月30日，公司擁有約23萬美元的現金，而同期用於經營活動的淨現金約為170萬美元。

邁克麗斯主要通過運營現金流、債務融資以及主要股東或投資者的財務支持來改善流動性和資本來源。如果無法籌集到額外資金，公司的業務、經營業績、財務狀況和現金流將受到不利影響。

POD定制市場增長潛力

POD定制市場在年輕消費群體中展現出高市場吸引力和流量潛力。服裝配飾以39.6%的份額佔據POD市場主導，家居裝飾品是增長最快的子類別。中國定制消費品市場規模從2017年的1387億元增長到2173億元，複合年增長率為7.8%，預計2024年至2028年市場規模將從2362億元增加到3430億元，複合年增長率為9.8%。

邁克麗斯作為定制賽道的“小而美”，雖然能夠靈活滿足客戶的獨特需求，但由於規模較小，在生產能力、供應鏈管理和品牌推廣方面存在不足，同時需要面對來自中大型企業的競爭壓力。