根據FOREXBNB的報道,美國銀行的分析師在周四將聯合包裹(UPS.US)的股票評級從“中性”提升至“買入”,並且設定了150美元的目標價。他們預測,貨運業的衰退將在2025年畫上句號,而聯合包裹的定價策略和成本控制措施可能會帶來正面的財務影響。
美國銀行的分析師Ken Hoexter和Adam Roszkowski在他們的報告中指出:“我們認為,這些正面的財務影響將能夠彌補潛在的業務量減少,這包括亞馬遜(AMZN.US)將其SurePost最後一哩業務的剩餘部分外包給美國郵政服務以外的公司,亞馬遜的營收持續下降,以及其成本高的Teamster勞動力合約。”
依據美國銀行對卡車托運人調查需求指標的專有數據,分析師認為,持續近三年的貨運衰退即將結束。該指標在周五小幅上升至59.8,達到了近三年來的最高點。分析師強調:“我們的調查一直是運輸需求的先行指標,這表明市場正處於成長的邊緣。”
在評級上調的同時,美國銀行維持了對聯合包裹150美元的目標價,並預計到2024年第四季,聯合包裹將繼續其成本控制和定價策略。
美國銀行預計,在2024年第四季,聯合包裹的每股收益(EPS)將年成長4%,達到2.56美元,略高於市場普遍預期的2.52美元。在之前的六個季度中,該公司的每股盈餘平均年減了33%。
美國銀行對聯合包裹的正面前景評價,部分歸功於其Fit To Serve成本削減計劃,該計劃包括裁員和透過關閉設施實現自動化。報告也提到,聯合包裹採取了更激進的動態定價策略,比如從2024年第四季開始提高對低價值中國電子商務賣家的費率。
分析師們預計,貨運活動的改善將對聯合包裹的業績產生正面影響,並預測在經歷一段時間的下降後,國內貨運量將連續第三個季度實現成長。貨運量的成長,加上成本削減和對收益的關注,預計將有助於聯合包裹的國內營業利潤率在年底前接近其近10%的目標,2024年第四季度的目標是9.5%。
展望2025年,美國銀行預計聯合包裹的國內收入將達到630億美元,年成長5%,並預計國內營業利潤率將提高110個基點,達到10.7%。
該銀行對聯合包裹股票的目標價定為150美元,這一價格低於聯合包裹歷史市盈率範圍的中點,反映了不斷改善的宏觀經濟環境與公司策略成本合理化和定價重點之間的平衡。