上週,科技股大漲將主要美股股指推至新高,因為最新公佈的經濟數據幾乎沒有動搖投資者對聯準會將在2024年最後一次會議降息的信心。12月的第一周,道瓊工業平均指數是唯一下跌的指數,下跌了約0.5%。同時,那斯達克指數飆漲逾3%,標普500指數飆漲近1%。

在接下來的一周,市場將更清楚地觀察聯準會的政策前景。本週,重要的通膨指標——消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)分別將於週三與週四公佈。財報方面,甲骨文(ORCL.US)、博通(AVGO.US)、C3.ai(AI.US)、Adobe(ADBE.US)、好市多(COST.US)和遊戲驛站(GME.US)將公佈業績。

CPI將決定年底美股走勢

美國勞工統計局上週五公佈的數據顯示,11月新增非農就業崗位22.7萬個,略高於經濟學家預期的22萬個。失業率上升到4.2%。總體而言,這項數據並未改變經濟學家和投資者的看法,即就業市場正在降溫,但降溫速度並不快,不足以改變聯準會的降息路徑。

貝萊德全球固定收益部門首席投資官Rick Rieder週五寫道:“聯準會應該能夠推進12月的降息,但下週的CPI報告現在將成為政策調整計算中的另一個重要里程碑。”

Capital Economics副首席北美分析師Stephen Brown表示,本周公布的CPI和PPI價格數據將是聯準會本月利率決定的主要決定因素。根據CME Fed watch Tool的數據,截至上週五,市場預計聯準會在12月18日降息25個基點的可能性約為85%。

作為聯準會12月會議前的最後重磅數據,華爾街經濟學家預期,11月整體CPI將較上年同期上升2.7%,高於10月的2.6%。根據經濟學家的預測,CPI將季增0.3%,高於10月0.2%的季比漲幅。

在剔除食品和能源價格的“核心”基礎上,11月核心CPI預計比去年同期上漲3.3%。這將標誌著核心CPI連續第四個月保持3.3%的水平。核心CPI環比漲幅預計為0.3%,彌生10月的漲幅一致。

美銀分析師Jonathan Pingle等人認為,近期多名聯準會高官謹慎釋放訊號,僅聯準會理事沃勒直言,“傾向支持12月降息”,鮑威爾則老調重彈。其他聯準會官員有如舊金山聯邦儲備銀行主席戴利和聯準會理事的庫格勒也和鮑威爾一樣“閃爍其詞”,戴利稱“12月降息是有可能的”,庫格勒則稱“政策並非依預設路線運行”。

由Jay Bryson領導的富國銀行經濟學家團隊在每週報告中寫道:“反通膨勢頭正在消退,新的逆風(例如,關稅和減稅的可能性)已經出現,這使得通膨回到聯準會2%目標的最後一段路看起來越來越困難。過去幾個月出現的頑固通膨局面不太可能被11月份的CPI報告改變。”

CPI本週重磅來襲!聯準會12月降息押注迎來“最後考驗” - 圖片1

市場在前一周走高,與當選總統川普在11月初贏得大選以來的情況類似。花旗美國股票策略師Scott Chronert預計,標普500指數今年將收在6100點,他表示,市場行為“基本相同”,“選舉後對市場友好的川普政府的熱情仍在發揮作用”。

其特徵是市場波動性明顯較低。芝加哥期權交易所波動率指數(簡稱VIX)一直徘徊在13附近,為8月初市場回落以來的最低水平。截至目前,Chronert认為12月18日發生的一個明顯風險事件可能會阻止股市漲勢進入年底。Chronert表示:“聯準會12月會議似乎是年底前價格波動的最後障礙。”

如果11月的通膨數據比預期更糟糕,鮑威爾在聯準會2024年最後一次會議上造成鷹派擔憂可能會在未來一周開始醞釀。Calamos Investments執行長John Koudounis在接受採訪時被問及他對年底前的風險有何擔憂時表示:“通膨數據肯定很重要。如果數據真的反常,那將是人們要關注的問題。”

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多家科技軟體公司公佈業績,遊戲驛站成meme股熱點

過去一周,七大科技股大漲。蘋果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、Meta(META.US)、特斯拉(TSLA.US)和英偉達(NVDA.US)這7檔股票的表現都輕鬆超越了標普500指數。上週五,Meta、亞馬遜和蘋果均以创纪录的价格收盘。追踪這7隻股票的Roundhill's Magnificent Seven ETF(MAGS)也收在歷史新高。

大型科技股走高之際,許多華爾街策略師一直在呼籲,2025年美股的漲勢將有所擴大。但正如我們上週所指出的那樣,近期基本面狀況一直有利於“壯麗七雄”,它們的獲利預期在很大程度上強於市場其他板塊。

這一趨勢使得一些投資人仍看好進入明年的大型科技股。Trust聯合首席投資官Keith Lerner表示:“如果你把科技股的相對價格趨勢與相對報酬趨勢結合起來看,它們一直是齊頭並進的。”

Lerner補充說,在三年的滾動基礎上,科技類股本身的表現比標普500指數高33%,與網路泡沫高峰期的252%的表現相差甚遠。這意味著科技股以及整個多頭市場可能有更大的上漲空間。Lerner稱:“每次牛市都有一個主題。如果你像我們一樣相信牛市是完整的,那麼這個主題可能會持續到牛市結束。當它達到頂峰時,很可能告訴你,我們正處於牛市的頂峰。”

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在這種情況下儘管本週的財報相對清淡,但幾家備受矚目的科技公司將公佈財報數據。这一结果可能会显著影响AI軟體企業等關鍵產業的市場情緒。

甲骨文將在周一股市收盤後發布季度財報,分析師預計該公司營收和利潤均將成長9%以上。財報公佈前,古根漢和傑富瑞上調了這家IT巨頭的目標股價。傑富瑞分析師Brent Thill將其目標股價從190美元上調至220美元,理由是最近的調查顯示,該公司的“產品線略有改善”。古根漢分析師John DiFucci則重申了他的買進評級,並將甲骨文的目標價從200美元上調至220美元;該分析師強調,一位合夥人表示,透過與超大規模企業的合作,包括與GoogleCloud的幾筆交易,以及與亞馬遜網路服務(AWS)的一項新協議,甲骨文資料庫的吸引力增加了。

Adobe將於週三股市收盤後公佈財報。分析師預計營收和利潤均將年增近10%。SA分析師Daniel Schonberger認為,儘管Adobe的成長率強勁,但由於目前的估值過高和成長預期放緩,該股仍為“持有”。他強調,Adobe的經濟護城河由品牌實力和高轉換成本驅動,支持穩定的收入成長和定價權。然而,一項內在價值計算顯示,Adobe的估值略高,因此謹慎地等待股價可能下跌的時機。

相比之下,分析師Mike Zaccardi則維持了對Adobe的“買入”評級。雖然他承認各種各樣的估值指標不一,但他指出,Adobe的PEG比率表明,它可能被低估了。Zaccardi也強調了主要風險,如競爭和潛在的宏觀經濟下滑,但他認為Adobe持續的獲利成長和潛在的看漲技術指標提供了一個有吸引力的機會。

遊戲驛站公佈財報,Meme股將有爆點?

在有著美國散戶“帶頭大哥”之稱的Keith Gil發布了一則神秘的推文後,作為Meme股之一的遊戲驛站上週四美股收漲近6%,盤中一度上漲超14%。除了遊戲驛站之外,其他被網友猜測有關的Meme股在上週四也應聲上漲。遊戲驛站漲幅週五進一步擴大,收漲1.5%。

曾推動“散戶大戰華爾街”、爆炒遊戲驛站股價的Keith Gill在今年5月回歸社群平台,並引發了包括遊戲驛站在內的一眾Meme股的上漲行情。近幾個月來,Keith Gill每隔數天或數月就會發布一條推文,這些推文往往能夠引發散戶的各種遐想,並帶動相關Meme股的上漲。

最新發布的推文是網名為“咆哮小貓”的Keith Gill自9月以來發布的第一則推文。據悉,在這條神秘的推文中, “咆哮小貓”貼出了一張《時代》雜誌封面的照片,上面有一塊空白的電腦螢幕,顯示著視訊播放器的介面,在電腦螢幕下方顯示的影片時長為4分20秒,播放時間為第1分零9秒。

“咆哮小貓”本人對這張圖片沒有給出任何文字解釋,網友們對這張神秘圖片的含義做出了各種猜測。有網友猜測,圖片中的1分09秒代表69這個數字,4分20秒則代表420這個數字,這兩個數字可能分別暗示著“咆哮小貓”對AMC院線(AMC.US)和遊戲驛站這兩隻最熱門Meme股的目標。

曾推動“散戶大戰華爾街”、爆炒遊戲驛站股價的Keith Gill在今年5月回歸社群平台,並引發了包括遊戲驛站在內的一眾Meme股的上漲行情。近幾個月來,Keith Gill每隔數天或數月就會發布一條推文,這些推文往往能夠引發散戶的各種遐想,並帶動相關Meme股的上漲。

最新發布的推文是網名為“咆哮小貓”的Keith Gill自9月以來發布的第一則推文。據悉,在這條神秘的推文中, “咆哮小貓”貼出了一張《時代》雜誌封面的照片,上面有一塊空白的電腦螢幕,顯示著視訊播放器的介面,在電腦螢幕下方顯示的影片時長為4分20秒,播放時間為第1分零9秒。

“咆哮小貓”本人對這張圖片沒有給出任何文字解釋,網友們對這張神秘圖片的含義做出了各種猜測。有網友猜測,圖片中的1分09秒代表69這個數字,4分20秒則代表420這個數字,這兩個數字可能分別暗示著“咆哮小貓”對AMC院線(AMC.US)和遊戲驛站這兩隻最熱門Meme股的目標。

在這種背景下,遊戲驛站本週將公佈的財報或將成為市場的重要炒作點。遊戲驛站經歷了一次令人矚目的上漲,過去12個月上漲了近92%,年初至今上漲了63%。華爾街分析師普遍看空該股,一致給予強烈賣出評級,而Seeking Alpha的量化評級系統在該股公佈財報前將其評級從持有上調至買入。

SA撰稿人Bernard Zambonin強調,儘管銷售額下降,但遊戲驛站擁有強大的現金狀況,沒有債務,這主要歸功於散戶在meme股票飆升期間推動的股票銷售。該分析師表示,在首席執行官Ryan Cohen的領導下,該公司正專注於全通路零售、成本管理和品牌資產,以及遊戲以外的潛在投資。

Riley Wealth Management市場策略師Art Hogan表示:“Meme股的再次流行往往伴隨著市場熱情和動物精神的普遍復甦。每當市場達到或接近歷史最高點時,股票投機性的這一特定部分往往會再次出現。”