FOREXBNB獲悉，美國國債收復了周一早盤的失地，市場情緒在紐約尾盤進一步得到提振，原因是此前聯準會一名關鍵官員為本月稍後進一步放鬆貨幣政策敞開了大門。
交易員正為本週重磅的經濟數據準備並轉入守勢，美國公債殖利率在ISM製造業活動優於預期之前見頂，但價格分項指數弱於預期。
美國五年期公債殖利率一度上漲9個基點，至4.14%附近，部分削弱了債券市場11月底的漲勢。五年期公債殖利率上周大跌25個基點，紐約尾盤跌破4.08%。
隨著市場收復週一早盤跌勢，較長期國債表現優於短期國債，這一度推動10年期公債殖利率跌至低於兩年期公債殖利率，即殖利率曲線倒掛。
當聯準會理事沃勒在事先準備好的演講中表示，他正在考慮“支持在12月會議上降息”時，市場情緒發生了轉變。
這些言論提振了短期國債，使兩年期殖利率跌至4.17%左右的日內低點，並促使交易員為12月18日政策會議期間降息約17個基點定價，相當於降息25個基點的可能性約為70%，高於早些時候的60%。
亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克週一稍早表示，他尚未決定本月是否需要降息，而沃勒也表示，12月的降息“將取決於我們在此之前收到的數據是否超出預期，並改變我對通膨路徑的預測”。
目前，聯準會已經將政策下調了75個基點，至4.5%至4.75%的區間，市場對未來會議的預期將取決於本週製造業和服務業報告中勞動力因素的基調，以及週二公佈的職缺數據和週三公佈的ADP私部門招募數據。
AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管Gregory Faranello表示：“對每位認同當前估值的投資人來說，問題是，‘通膨控制在一定程度上較低的價格、良好的私部門就業和較低的利率’這一組合能否佔優。”
暫停降息
交易員預計，聯準會可能在明年初暫停降息，在截至3月的三次會議上預期合計僅降息36個基點。明年初的決定將在即將上任的川普政府的背景下做出，川普政府正在透過減稅和放鬆管制尋求更強勁的經濟成長，同時提高被視為影響通膨的關稅。
Guggenheim Investments宏觀和經濟研究主管Patricia Zobel表示，她關注的是聯準會官員本月稍後公佈的最新利率預測。
“貨幣政策的適當設定存在許多不確定性，其中包括中性利率，”曾在紐約聯邦儲備銀行市場部門工作逾20年的Zobel表示。
交易員表示，大量公司債發行推動了周一收益率的初步飆升，而以色列和真主黨上月停火協議破裂的報道也幫助推動了收益率的逆轉。
早些時候，紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯表示，預計未來將會有更多的降息，假以時日推動利率至中性水準是合適之舉。交易員仍在關注主席鮑威爾將於週三發表的講話。本週的高潮將是周五發布的11月就業報告。
美元因美國公債殖利率上升而上漲，在當天稍晚隨著彭博美元現貨指數上漲0.4%後回吐漲幅。在歐洲，由於對法國政府可能被推翻的持續擔憂，法國債務與德國債務的利差大幅上升。
RJ O’Brien董事總經理John Brady表示：“隨著法國政治的爆發，主權風險重新定價，我們很快就會看到歐洲發生緩慢的火車頭相撞事故。”
