儘管已登陸納斯達克近1個月了，但小馬智行（PONY.US）憑藉其總募資額接近4.52億美元，穩居2024年美股自動駕駛產業IPO之首的熱度話題仍在繼續。

小馬智行能夠成為業界矚目的焦點，業界認為很大程度上得益於其提供的安全、先進且可靠的全端式自動駕駛技術，還有無人化和商業化這兩條並行的發展路徑。招股書顯示，該公司致力於開發適用於多種車型和場景的“虛擬司機”，其技術已廣泛應用於自動駕駛行程服務（Robotaxi）、自動駕駛卡車（Robotruck）以及乘用車智慧駕駛（POV）三大領域。

其中，在L4自動駕駛技術及規模方面，小馬智行處於全球領先地位，並且已經率先實現了全無人Robotaxi的商業化運營。

或許是其洞察到了這一市場的巨大潛力，小馬智行率先開啟了全無人Robotaxi商業化營運的探索。據數據顯示，預計到2030年左右，Robotaxi服務將步入成熟商業化階段，屆時全球市場規模可望達到約390億美元。根據Frost & Sullivan的預測，2025年全球Robotaxi市場規模預計約為2.9億美元，而到2030年這數字預計將飆升至666億美元，年複合成長率高達195.6%。在中國市場，預計到2030年Robotaxi市場規模將達到3526億美元，年複合成長率高達199.6%，並且在全球市場份額中佔超過一半的比例。

面對龐大市場，2016年小馬智行開始在自動駕駛領域從0到1深耕，2018年在中國推出了首個Robotaxi服務——小馬智行（PonyPilot APP），並隨著時間推移，已经在北上广深四大一线城市获得了无人驾驶出行服務的许可。在北京、廣州和深圳，該公司已啟動了Robotaxi的全無人商業收費運營。目前，小馬智行在全国范围内已投放超过250輛Robotaxi，且累積自動駕駛路測試總里程接近4000萬公里，其中無人化測試里程近400萬公里。这些数据为自动驾驶服務的规模化与无人化运营奠定了坚实的基础。

針對率先實現Robotaxi的商業化運營，12月19日在廣州南沙的媒體溝通會上，小馬智行副總裁、Robotaxi業務負責人張寧和莫璐怡對FOREXBNB表示，小馬智行在國內具備了規模上商業化的條件，主要包括：一是技術條件已經成熟，公司擁有全球領先的無人化技術；二是政策支持，除了北上廣深外，其他一線及非一線城市也相繼推出Robotaxi上路政策；三是具備規模化量產能力，分別與豐田、北汽、廣汽合作量產，第七代Robotaxi將在未來兩年內落地首批千輛規模；四是規模化營運能力，累積了一定的認知用戶，業界數一數二的車隊規模及無人駕駛里程讓用戶更放心；五是產業鏈的深度合作，例如與感測器、晶片公司以及出行、物流平台合作，共同推動產業進步與發展。

或得益於多維度的佈局，Robotaxi的商業化也加速了小馬智行的績效釋放。2024年上半年，小馬智行每輛全無人Robotaxi日均訂單量超15單，自動駕駛出行服務板塊收入年增86%，成為Robotaxi大規模商業化的關鍵里程碑。期間，該公司整體營收年增101.2%。隨著規模成長，該公司營運費用也持續下降，2023年及2024年上半年，銷售、一般及行政費用較去年同期分別下降23.9%及8.8%，可以看出小馬智行透過提高營運和行銷效率實現降本。

同時，在面對“L2能否逐漸進化成L4”的問題上，張寧給了否定的答案。“L4的產品和自動駕駛系統的設計完全是不同的物種，而且各家成本約束和營運條件也不一樣。儘管在技術層面，如AI、深度學習等，各公司有共通之處，但業務成功與否取決於從策略到OKR再到目標的頂層設計，這些因素塑造了企業文化。我們不認同L2能逐步進化到L4。”

而在討論小馬智行Robotaxi車型與各大車企合作的商業化營運量產時間問題時，莫璐怡透露目前和北汽、廣汽等合作夥伴的合作正在加速。“過去，由於車企的車輛平台在底盤設計上並不太適合自動駕駛，所以花費的時間相對較長。但隨著中國汽車產業的快速發展，尤其是眾多車企開始涉足L3等級自動駕駛，车辆底盘的冗余能力有了显著提升。在這方面，新車型的開發週期已經大大縮短。現在，大約半年的時間就能完成一款車型的全面適配，包括所有的測試驗證和牌照獲取。因此，從明年下半年開始，包括今年剛宣布的北汽、廣汽車型在內，都將陸續落地。與三年前相比，這一進程無疑是在加速。”