FOREXBNB獲悉，第一上海發布研究報告稱，騰訊控股(00700)將於11月13日發布2024年Q3財報，據Visible Alpha預期，Q3收入將達1670億元，年增8%，其中加值服務、廣告、云和金融收入分别預期为823億、296億和535億元。遊戲收入預計將持續上升，得益於新品和爆款表現。廣告业务受视频号等驱动，收入將年上升。雲端業務將追求高品質成長，金融雲關注大模型市場需求。微信支付與淘寶天貓互聯互通，將提昇技術服務費。
第一上海主要觀點如下：
2024年第三季財務一致預期
根據Visible Alpha的一致預期，第三季營收為1670億元，年成長8%。按收入細分，加值服務第三季預期為823億人民幣，年比上升8.71%。广告三季度预期年比上升15.18%，至296億元人民币。广告收入预计延续高年成長，影片號依舊成為廣告成長的主要驅動力，預計客單價以及載入率仍有上升空間。三季預計雲端和金融將錄得535億元人民币，年成長2.75%。利潤端，Non-GAAP净利润三季度预计年比上升19.55%，約537億元人民币左右。
長青遊戲策略穩定發力成長，AI賦能廣告提效，影片號、小遊戲、搜一搜廣告流量成長協助商業化收入
業績會中，管理階層應該會就今年遊戲爆款新品和未來遊戲商業化發展做出新的展望。得益於大型遊戲恢復和手遊的優秀表現，公司遊戲收入預計未來幾季將季比持續上升。國內方面，暑期檔和平菁英貨幣化自7月底加速，王者榮耀DAU仍能保持1億用戶，手遊DNF三季穩定遊戲暢銷榜TOP4。海外遊戲持續貢獻收入，王者海外版表現亮眼，7月躋身Sensor Tower中国手遊海外市场下载榜前三，預計海外遊戲全年可維持穩定成長。新遊產品方面，9月底上線的三角洲行動上線一週報名人數已突破2,500萬人。
廣告業務收入在視訊號高速發展和營運優化的雙重加持下將較去年同期上升。
得益於視訊號載入率提升、微信小店生態升級、微信搜一搜廣告流量持續成長及暑期遊戲放量，均為廣告業務帶來有力支持。疊加上AI技術賦能騰訊廣告3.0投放端，預計廣告業務高毛利率的動能將延續。
雲端業務將持續追求營運效率的同時降低成本，著重於高品質成長。
金融雲方面主要關注大模型市場環境帶來的雲端運算需求攀升，加上小程式等專案的商業化進程。微信支付與淘寶天貓9月底開始互聯互通，预计显著提升Q4及25年技術服務費。預計今年公司整體收入已改善;降本增效持續進行，銷售、管理費用率低於預期，期待影片號碼的亮眼資料揭露。同時期待管理階層在電話會上能給予更清晰的指引。
