AI熱潮+企業囤貨助力 SK海力士Q1營業利潤激增158%

SK海力士第一季度營業利潤大增，全球AI競賽和芯片囤積推動業績

全球人工智能(AI)競賽和企業在美國關稅生效前囤積芯片的背景下，SK海力士第一季度營業利潤實現了顯著增長。數據顯示，SK海力士3月份當季營業利潤爲7.44萬億韓元（約合52億美元），同比增長158%，超出市場預期的6.6萬億韓元。同時，公司營收增長了42%，創下公司歷史上第二好的季度業績。

儘管SK海力士警告稱，宏觀經濟的不確定性可能導致今年下半年需求波動，但公司仍預測，到2025年高帶寬內存(HBM)的需求將翻一番，這得益於與客戶提前一年達成的供應協議。

數據中心投資和HBM領先地位

SK海力士的業績凸顯了全球數據中心投資的規模，以及公司在爲英偉達(NVDA.US)用於訓練人工智能的加速器提供HBM方面的領先地位。

SK海力士正努力超越三星電子，後者正集中大量資源，在利潤豐厚的人工智能內存市場中搶佔份額。

公司預計，第二季度12層HBM3E的銷售額將增加，佔HBM3E總銷售額的一半以上。12層HBM3E是SK海力士人工智能內存戰略的基石，是目前市場上最先進的HBM，可與英偉達的圖形處理器(GPU)協同工作。

全球供應鏈需求放緩和股價影響

全球各地的科技供應商正準備應對美國關稅政策引發的整個供應鏈需求放緩。

自今年年初以來，SK海力士的股價僅上漲了4%左右。市場對關稅引發的全球經濟衰退的擔憂，以及DeepSeek低成本模型導致的人工智能盈利能力重新評估，正在削弱SK海力士的股價漲勢。該公司股價曾在過去兩年中上漲逾一倍。

股價走勢表明，這家芯片製造商很容易受到人工智能支出放緩和特朗普政府試圖重塑全球貿易關係的影響。如果貿易緊張局勢導致全球經濟陷入衰退，所有含芯片產品的終端需求都面臨暴跌的風險。

摩根士丹利分析師Shawn Kim表示：“在更大的影響因素下，財報季將不再重要。關稅對內存的真正影響就像一座冰山，大多數危險都隱藏在水面之下，但仍在逼近。”