美國銀行分析顯示宏觀經濟評論比例創新低，美股財報季受貿易政策影響
根據美國銀行對首批電話會議的分析，本季度對宏觀經濟狀況的正面評論與負面評論之比遠低於平均水平，有望創下2009年以來的最低比例。財報季節通常對美股是利好消息，但隨着投資者對特朗普試圖改寫全球貿易規則的後果做好準備，標普500指數從2月份的歷史高點下跌了近15%。特別是利潤與經濟波動聯繫更緊密的公司，如汽車製造商和運輸業，受到的影響尤爲顯著。
一些高管正在努力評估白宮迅速轉變的政策對其業務的影響，這進一步給美國股市帶來了壓力。最近幾天，由於經濟衰退的風險增加，以及特朗普徵稅導致的通脹抬頭，美國股市有可能重新陷入熊市。
資深市場策略師Jim Paulsen表示：“幾乎所有企業的首席執行官都在下調自己的預期。企業界的評論警告已經升級。”
例如，阿斯麥(ASML.US)警告稱，該公司不知道如何量化可能顛覆半導體行業的關稅公告的影響。由於全球貿易的不確定性，達美航空公司(DAL.US)撤回了全年財務指引，而金佰利公司(KMB.US)下調了全年利潤預期，理由是對貿易戰對其成本的影響存在不確定性。
數據顯示，到目前爲止，在本季度，標普500指數成份股公司中有27%下調了2025年的預期，只有9%上調了預期。花旗编制的數據顯示，汽車製造商的預期最爲悲觀，4月份將未來12个月的盈利预期平均下調了约9%。另一方面，生產食品和消費品等必需品的公司在經濟衰退期間往往會表現得更好，它們是最樂觀的公司之一，它們的預期上調了1%以上。
| 公司類型 | 預期調整 |
|---|---|
| 標普500指數成份股公司 | 27%下調預期，9%上調預期 |
| 汽車製造商 | 盈利預期平均下調約9% |
| 生產食品和消費品公司 | 預期上調1%以上 |
花旗交易策略團隊表示，下調業績預期的公司正因此受到懲罰，而超出預期的公司得到的回報有限。根據該銀行的數據，那些下調預期的公司第二天平均下跌4.8%，而那些維持或上調預期的公司平均上漲1%。
美國銀行預測，隨着企業避免提供指引，將出現“潛在的信息真空”，就像疫情期間所發生的那樣。道富宏觀多資產策略師Cayla Seder表示：“考慮到所有的不確定性，企業提供指引將面臨挑戰。這對投資者來說意味着，在關稅談判更加明確地具體化之前，雙向風險將繼續存在，波動可能會持續下去。”
