共和黨減稅新政難救急！特朗普關稅或使2025年美國家庭稅負增加1900美元

2025-04-07 21:20

美國總統特朗普關稅上調政策加劇共和黨減稅方案緊迫性，可能削弱對企業和消費者信心提振，華爾街遭遇新冠疫情以來最大拋售潮。

特朗普關稅政策對共和黨減稅方案的影響及潛在經濟風險

美國總統特朗普出人意料地提高關稅，不僅增加了共和黨正在談判的減稅方案的緊迫性，也可能削弱其對企業和消費者信心的提振作用。華爾街遭遇新冠疫情以來最大的拋售潮，反映出投資者對特朗普全面提高對貿易伙伴關稅計劃的擔憂，使得共和黨的減稅方案面臨更高風險。

高盛集團首席美國政治經濟學家亞歷克·菲利普斯提出關鍵問題，即共和黨能否推出超越2017年減稅政策的舉措。當前討論的關稅規模似乎遠超國會正在審議的淨減稅幅度。

共和黨減稅計劃與特朗普關稅政策

共和黨人似乎意識到這種潛在的權衡。參議院共和黨成員公佈的預算藍圖顯示，在4萬億美元的2017年政策延期基礎上，將追加1.5萬億美元減稅額度。特朗普首席談判代表之一、財政部長貝森特稱，政府計劃納入特朗普競選承諾，包括取消小費與加班收入稅、增加老年人救濟金及購買美國產汽車稅收抵扣。立法者還計劃納入最具增長潛力的企業稅收優惠。

白宮首席經濟學家斯蒂芬·米蘭強調，政府計劃推出的放鬆監管浪潮將產生"強勁、甚至可能遠超關稅"的政策效應。

關稅政策的經濟影響

但風險在於，進口關稅激增可能引發經濟螺旋式下滑，導致減稅、監管鬆綁乃至降息都難以快速扭轉頹勢。據估算，特朗普宣佈的整套措施將使美國平均關稅稅率升至近22%，達到約一個世紀以來的最高水平。

儘管關稅尚未全面實施且可能面臨重新談判，但多數經濟學家認爲其將顯著推升通脹。美聯儲主席鮑威爾表示，價格效應可能短暫存在，也可能"更具持續性"。在薪資增長放緩背景下，這將對家庭收入造成衝擊。消費下滑可能引發企業裁員與投資收縮——即便融資成本處於低位。

摩根大通公司經濟學家布魯斯·卡斯曼表示，大規模衝擊通常與非線性效應和意想不到的後果有關。該行改變了對經濟前景的預測，目前認爲美國今年將陷入衰退——貝森特否認了這一結果。

時點錯配問題同樣突出：最強關稅衝擊波將於4月9日生效，而減稅立法恐需數月才能通過。貝森特強調共和黨空前團結，但即便動用"預算調解程序"繞過民主黨，立法仍需複雜流程。

更嚴峻的是，減稅效應需至明年方能顯現，而關稅風險已在當下發酵。太平洋投資管理公司董事總經理、小布什政府前財政部官員理查德·克拉裏達指出，"任何財政刺激都要到2026年才能見效，但貿易政策不確定性對2025年經濟增長的阻礙已成現實，若減稅方案未包含小費稅等關鍵條款，實質上將不存在淨刺激效應。"

貝森特多次強調特朗普政府優先考慮實體經濟而非資本市場，他與總統都主張推動經濟向私營部門驅動模式轉型——而非拜登時期的政府主導模式。高關稅亦可能爲達成更有利貿易協議鋪路。

聯邦愛馬仕資管首席策略師菲爾·奧蘭多表示，"但這正是吸引各方關注、啓動貿易談判以重塑公平競爭環境、通過正常化貿易促進增長的必要手段。"

關稅帶來的新增財政收入或有助於縮減鉅額聯邦赤字。貝森特預估年度關稅收入達3000-6000億美元。除經濟衰退風險外，共和黨還面臨關稅累退性引發的政治風險——進口稅對購買海外商品的低收入羣體影響更大，可能動搖幫助共和黨贏得白宮與國會兩院的工薪階層選民。政策智庫稅收基金會估算，已宣佈關稅將使2025年美國家庭平均稅負增加逾1900美元。