高盛拉響警報：標普500短期漲勢遇“攔路虎” 任何反彈或都淪為曇花一現

高盛集團策略師們認為，由於市場對美國經濟的擔憂，標普500指數的任何反彈可能只是曇花一現。策略師大衛·科斯坦在報告中指出，儘管投資者的風險敞口有所下降，但目前水平仍不足以表明存在戰術性上行空間。科斯坦強調，要扭轉美股近期的疲軟態勢，美國經濟增長前景必須改善，並下調全年盈利增長預期從11%至9%。

科斯坦曾是2024年看多美股的人士之一，但他對2025年的看法是股市回報率將低於去年，且與盈利增長的軌跡相符。

今年，美股表現不佳，部分原因是對科技巨頭過高估值的擔憂，以及對特朗普總統“美國優先”政策可能引發的通脹和經濟放緩的質疑。標普500指數今年僅上漲了約1%，而明晟全球除美國外股票指數卻上漲了5%。

高盛全球市場董事總經理兼戰術專家斯科特·魯布納也表示，他認為股市需求並不足以支撐漲勢的持續。魯布納上個月轉為看空，原因是散戶和其他買家的資金流入逐漸減少，他指出市場正處於倉位調整的最後階段。

摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜直到2024年年中還是一位堅定的看空者，他也認為，相較於債券收益率的回落，股市對經濟增長可能更為敏感。