去年就看空美股的美銀Hartnett：每個人都唱空就是時候買了 看好中國股市從科技拓寬到消費

美國銀行首席投資官Michael Hartnett近期提出，儘管美國股票估值過高，主要受大型人工智能泡沫影響，但市場並未對此給予足夠重視。他的觀點在美股創下歷史新高後遭遇快速下跌，風險管理成為熱門話題，使得Hartnett的報告受到外界關注。

Hartnett認為市場一致看空時，是買入美股的良機，並強調關注市場關鍵支撐位。他看好中國股市潛力，預計中國零售銷售加速將推動股市上漲動力從科技板塊擴展到消費板塊。

市場情緒與關鍵支撐位

Hartnett指出市場情緒已從極度樂觀轉向謹慎，判斷買入美股的關鍵在於市場不再將當前下跌視為“健康的回調”。他提到，鮑威爾控制著短端利率，而馬斯克對長端收益率曲線的影響更為深遠。

Hartnett強調大選後的成交量加權平均價(VWAP)是關鍵點位，分別為META—639美元、PLTR—80美元、QQQ—519美元和SPY—597美元。比特幣自大選以來的VWAP為97600美元，未能保持在該水平之上，是泡沫破裂的第一個跡象。

標普500指數在選舉日收於5783點，Hartnett稱這是“特朗普看跌期權”的首次行權價，一旦跌破這個價格，將出現“特朗普領導下股市下跌”的新聞標題。上周五標普500收於5954點。

Hartnett還關注IJR(美國小盤股ETF)，認為除非其突破2021年120美元的高點，否則債券很可能跑贏股票。

全球投資者情緒轉變

美銀近期與客戶在迪拜和倫敦的交流反饋顯示，投資者對標普500指數持懷疑態度，認為歐洲市場是“租賃”而非“擁有”，同時對長期債券的興趣與過去十年一樣濃厚。

美銀2月全球基金經理調查顯示現金水平為3.5%，為2010年以來的最低水平，表明投資者已傾向風險，但“逢低買入”的彈藥有限。投資者多數偏好信用債而非國債。

Hartnett指出，政府信任度的大幅下降導致黃金的大牛市。自2024年1月以來，全球33次選舉中有27次執政黨下台，主流政黨在英國、德國和法國的得票率均創下歷史新低。

Hartnett認為，美國科技股相對於中國科技股而言，估值過高且持有量過大。他預計市場將出現從美國“七巨頭”到中國BATX(百度、阿里巴巴、騰訊、小米)的大規模輪動。

他還指出，當中國零售銷售加速時，中國股市的漲勢將從科技板塊擴展到更廣泛的領域。