根據FOREXBNB的報導，交銀國際在其發布的研究分析中指出，春節假期結束後，包括特斯拉、小鵬、托米、阿維塔在內的多家汽車製造商推出了促銷活動，與過去兩年的現金優惠相比，此次更多企業選擇了降低利率的策略。隨著一些地區逐步推出以舊換新政策，預計汽車市場將進入節後復蘇期。近期，比亞迪將高級智能駕駛技術應用於10萬元人民幣以下的車型，預計將推動智能駕駛技術的發展，同時新能源乘用車市場也有望得到進一步增長。交銀國際建議投資者關注乘用車領域的優質投資標的，包括比亞迪股份（01211/買入）的DM5.0車型+出口業務，以及小鵬汽车-W（09868/XPEV.US/買入）和蔚來-SW（09866/NIO.US/買入）的新車型周期（M03/P7+/樂道L60）。
以下是交銀國際的主要觀點：
2025年1月，乘用車零售銷量為179.4萬輛，同比下降了12.1%。
由於2024年國家汽車報廢更新與置換更新政策的年度性結束，加之2025年春節較早，部分消費者選擇在2024年末完成春節前的置換購車計劃，這導致2025年1月汽車市場表現較為疲軟。2025年1月，全國乘用車市場零售量為179.4萬輛（同比/環比下降12.1%/31.9%）。自主品牌的表現優於行業平均水平，1月自主品牌零售量為109萬輛，同比/環比下降2%/33%，自主品牌在全國零售市場的份額同比增加了5.9個百分點，達到61%；而主流合資品牌的零售量為49萬輛（同比/環比下降27%/30%），其中德系/日系/美系的零售市場份額分別為18.4%/13.4%/5.3%（同比分別下降0.7/3.3/1.1個百分點）。
新能源汽車零售持續增長，市場滲透率達到41.5%。
2025年1月，新能源車零售銷量為74.4萬輛（同比/環比增長10.5%/下降42.9%），新能源車市場滲透率為41.5%，同比/環比分別增長8.7/下降7.9個百分點。從品牌來看，1月自主品牌的新能源車市場滲透率高達60.6%，而豪華/合資品牌的滲透率分別為20%/3%。其中，比亞迪的市場份額為27%；新勢力整體零售市場份額同比提升了5.7個百分點，達到20.8%；特斯拉的零售市場份額同比下降了1.4個百分點，降至4.5%。
乘用車出口增長速度有所減緩。
2025年1月，乘用車出口量（包括整車與CKD（全散件模式））為38萬輛，同比/環比增長3%/下降6%，增長速度有所放緩。1月新能源车出口量為13.9萬輛，同比增長29.4%，占出口總量的36.6%。1月自主品牌出口量為32.8萬輛，占出口總量的86%，同比/環比增長8%/下降9%。
