最近，金融監管機構不斷改進股票回購和增持的再貸款政策，吸引了眾多上市公司積極採用這一政策工具，以促進其市值管理並增強市場信心。
股票回購和增持是全球上市公司普遍採用的市值管理手段。根據Wind數據，自2024年10月18日宣布推出股票回購增持再貸款政策以來，已有344家上市公司宣布利用銀行貸款進行回購增持，涉及的貸款總額超過773.4億元人民幣。在這些公司中，市值超過百億的公司有146家，佔總數的42.44%。
從公告發布的時間來看，除了2024年10月20日有24家公司集中發佈公告外，其他時間基本保持每週20至30家公司的公告節奏。在這24家集中公告的公司中，中央企業和非中央企業各佔一半。然而，在此之後，非中央企业尤其是民营企业的比例显著增加。截至目前，已有223家民營企業發布了相關公告，佔總數的67.43%。
同時，金融機構也認識到這一業務的潛力，認為股票回購增持貸款可能成為新的業務增長點，並已與近800家上市公司及其主要股東達成合作意向。未來，金融機構將利用其客戶和網點優勢，不斷完善對上市公司及其主要股東的綜合金融服務。
2025年股票回購增持貸款正穩步推進
在政策支持下，獲得股票回購增持專項貸款支持的A股上市公司數量不斷增加，覆蓋範圍不斷擴大。截至目前，已有344家上市公司宣布利用銀行貸款進行回購增持，這不僅為上市公司提供了資金支持，也向市場發出了積極信號。
自2025年以來，A股市場的股票回購增持貸款正在穩步推進。截至1月29日，已有87家上市公司披露了股票回購增持再貸款公告，涉及華通線纜、盛劍科技、馳宏鋅鍺、中恆集團等企業，貸款總額上限達到133.49億元人民幣。在發佈公告的上市公司中，市值超過百億的公司有27家，64家公司明確表示貸款將用於回購公司股票。
從企業性質來看，國有企業和民營企業均獲得了支持，其中民營企業數量最多，達到55家，同時越來越多的中小企業也獲得了貸款支持。政策工具的帶動效應正在逐步顯現，對維護資本市場的穩定運行和提振市場信心起到了重要作用。
從上市板塊來看，科創板和深主板獲得專項貸款的企業最多，各有27家，其次是創業板22家，上交所主板12家。
從行業分佈來看，根據Wind行業分類，化工、醫藥生物、硬件設備、建築等行業中計劃使用股票回購增持貸款的公司數量較多，均超過5家。
從貸款金額上限來看，今年獲得專項貸款的上市公司中，有3家公司的貸款金額上限超過5億元人民幣，分別是中偉股份8.8億元、泰格醫藥7億元，華髮股份5.36億元。
特別值得一提的是，在政策優化後，中偉股份在獲得7億元專項貸款後，又額外獲得了1.8億元，貸款期限從1年調整為3年。華髮股份的專項貸款從4.2億元调整为5.36億元，部分資金的最長借款期限為3年。
除了上述兩家企業外，神馬股份也被追加了專項貸款額度並延長了貸款期限。根據回購專項貸款的最新政策，神馬股份與中國工商銀行平頂山分行簽署了回購貸款的補充協議，將貸款金額上限從不超過2.1億元調整為不超過2.7億元，貸款期限從1年延長至3年。
政策先行推動業務加速落地
上市公司股票回購增持再貸款業務的加速落地，得益於2024年以來一系列政策的強力推動。
2024年9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國務院新聞辦公室的發布會上宣布，根據中央的決策部署，央行將創設新的貨幣政策工具，以支持股票市場的穩定發展。為配合上市公司市值管理，2024年10月，中國人民銀行遵循市場化、法治化原則，與中國證監會、金融監管總局共同創設了股票回購增持再貸款政策工具，並根據市場關切不斷優化政策工具，將自有資金比例要求降低至10%，將貸款最長期限延長至3年，鼓勵銀行發放信用貸款，便利銀行和企業開展貸款業務，充分滿足上市公司市值管理的融資需求。
2025年1月，中國人民銀行與中國證監會聯合召開了股票回購增持再貸款座談會，進一步發揮政策工具穩定資本市場的作用。
最近，深圳證監局聯合人民銀行深圳分行召開了股票回購增持再貸款工作推進會，對推動再貸款增量擴面進行了再部署和再動員，深圳市委金融辦、深圳市國資委、深交所的相關負責同志以及轄區38家上市公司、5家證券公司、21家全國性銀行參加了會議。
一是加強政策宣講。及時傳達股票回購增持再貸款座談會議精神，解讀政策要點，引導上市公司充分利用再貸款政策工具進行回購增持，提升企業投資價值。
二是推動銀企對接。聚焦專項貸款申請使用過程中的問題和困難進行現場答疑解惑，引導有回購增持意向的上市公司積極對接金融機構，做好方案籌劃。
三是明確監管要求。督促已獲批專項貸款的上市公司嚴格遵守回購增持承諾，加快推進存量貸款實施進度，堅持專款專用、專戶管理，要求證券公司加強督導約束，確保資金使用符合政策要求。
本文轉載自財聯社，FOREXBNB編輯：陳宇鋒。
