最近，金融监管机构不断改进股票回购和增持的再贷款政策，吸引了众多上市公司积极采用这一政策工具，以促进其市值管理并增强市场信心。
股票回购和增持是全球上市公司普遍采用的市值管理手段。根据Wind数据，自2024年10月18日宣布推出股票回购增持再贷款政策以来，已有344家上市公司宣布利用银行贷款进行回购增持，涉及的贷款总额超过773.4亿元人民币。在这些公司中，市值超过百亿的公司有146家，占总数的42.44%。
从公告发布的时间来看，除了2024年10月20日有24家公司集中发布公告外，其他时间基本保持每周20至30家公司的公告节奏。在这24家集中公告的公司中，中央企业和非中央企业各占一半。然而，在此之后，非中央企业尤其是民营企业的比例显著增加。截至目前，已有223家民营企业发布了相关公告，占总数的67.43%。
同时，金融机构也认识到这一业务的潜力，认为股票回购增持贷款可能成为新的业务增长点，并已与近800家上市公司及其主要股东达成合作意向。未来，金融机构将利用其客户和网点优势，不断完善对上市公司及其主要股东的综合金融服务。
2025年股票回购增持贷款正稳步推进
在政策支持下，获得股票回购增持专项贷款支持的A股上市公司数量不断增加，覆盖范围不断扩大。截至目前，已有344家上市公司宣布利用银行贷款进行回购增持，这不仅为上市公司提供了资金支持，也向市场发出了积极信号。
自2025年以来，A股市场的股票回购增持贷款正在稳步推进。截至1月29日，已有87家上市公司披露了股票回购增持再贷款公告，涉及华通线缆、盛剑科技、驰宏锌锗、中恒集团等企业，贷款总额上限达到133.49亿元人民币。在发布公告的上市公司中，市值超过百亿的公司有27家，64家公司明确表示贷款将用于回购公司股票。
从企业性质来看，国有企业和民营企业均获得了支持，其中民营企业数量最多，达到55家，同时越来越多的中小企业也获得了贷款支持。政策工具的带动效应正在逐步显现，对维护资本市场的稳定运行和提振市场信心起到了重要作用。
从上市板块来看，科创板和深主板获得专项贷款的企业最多，各有27家，其次是创业板22家，上交所主板12家。
从行业分布来看，根据Wind行业分类，化工、医药生物、硬件设备、建筑等行业中计划使用股票回购增持贷款的公司数量较多，均超过5家。
从贷款金额上限来看，今年获得专项贷款的上市公司中，有3家公司的贷款金额上限超过5亿元人民币，分别是中伟股份8.8亿元、泰格医药7亿元，华发股份5.36亿元。
特别值得一提的是，在政策优化后，中伟股份在获得7亿元专项贷款后，又额外获得了1.8亿元，贷款期限从1年调整为3年。华发股份的专项贷款从4.2亿元调整为5.36亿元，部分资金的最长借款期限为3年。
除了上述两家企业外，神马股份也被追加了专项贷款额度并延长了贷款期限。根据回购专项贷款的最新政策，神马股份与中国工商银行平顶山分行签署了回购贷款的补充协议，将贷款金额上限从不超过2.1亿元调整为不超过2.7亿元，贷款期限从1年延长至3年。
政策先行推动业务加速落地
上市公司股票回购增持再贷款业务的加速落地，得益于2024年以来一系列政策的强力推动。
2024年9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻办公室的发布会上宣布，根据中央的决策部署，央行将创设新的货币政策工具，以支持股票市场的稳定发展。为配合上市公司市值管理，2024年10月，中国人民银行遵循市场化、法治化原则，与中国证监会、金融监管总局共同创设了股票回购增持再贷款政策工具，并根据市场关切不断优化政策工具，将自有资金比例要求降低至10%，将贷款最长期限延长至3年，鼓励银行发放信用贷款，便利银行和企业开展贷款业务，充分满足上市公司市值管理的融资需求。
2025年1月，中国人民银行与中国证监会联合召开了股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场的作用。
最近，深圳证监局联合人民银行深圳分行召开了股票回购增持再贷款工作推进会，对推动再贷款增量扩面进行了再部署和再动员，深圳市委金融办、深圳市国资委、深交所的相关负责同志以及辖区38家上市公司、5家证券公司、21家全国性银行参加了会议。
一是加强政策宣讲。及时传达股票回购增持再贷款座谈会议精神，解读政策要点，引导上市公司充分利用再贷款政策工具进行回购增持，提升企业投资价值。
二是推动银企对接。聚焦专项贷款申请使用过程中的问题和困难进行现场答疑解惑，引导有回购增持意向的上市公司积极对接金融机构，做好方案筹划。
三是明确监管要求。督促已获批专项贷款的上市公司严格遵守回购增持承诺，加快推进存量贷款实施进度，坚持专款专用、专户管理，要求证券公司加强督导约束，确保资金使用符合政策要求。
本文转载自财联社，FOREXBNB编辑：陈宇锋。
