根據FOREXBNB的報導，信達證券在其研究報告中指出，2024年第四季公募基金的增倉策略主要集中在新興產業趨勢和新賽道上，其中硬科技是增倉的主要方向，同時對出海和新消費的關注有所增加，銀行在紅利板塊中也有增倉。（1）2024年第四季度公募基金對成長型風格的配置比例環比增加了3.88個百分點，增倉重點在硬科技領域。電子行業在主動偏股型基金中的配置比例（17%）和超配比例（7.4%）均為最高，配置比例達到了自2010年以來的最高水平。TMT整體持倉比例也達到了自2010年以來的較高水平，但通信行業出現了減倉。电力设备新能源的配置比例和超配比例均有显著提升。
（2）主動偏股型基金對消費性板塊的配置出現了分化，減少了對必選消費的持倉，但對新消費（包括互聯網電商、觀光及景區）的關注增加。（3）2024年第四季高股息板塊整體小幅增倉，主要是銀行板塊。（4）2024年第四季度出口鏈的持倉繼續增加。（5）2024年第四季度上游週期板塊出現了減倉。
信達證券的主要觀點包括：
2024年第四季度主動偏股型基金的份額有所下降，存量基金面臨更大的淨贖回壓力。（1）2024年第四季主動偏股型基金的總份額為29869.0億份，較2024年第三季度環比減少了2064億份。（2）2024年第四季度新成立基金的份額為1637.53億份，較2024年第三季有所上升。（3）存量基金的淨贖回率中位數從2024年第三季的2.92%上升到2024年第四季的5.56%，環比變化了2.64個百分點。
2024年第四季度主動偏股型基金的倉位環比2024年第三季整體下降。2024年第四季普通股票型、偏股混合型、彈性配置型基金的持股比例中位數分別為90.80%、89.46%、84.53%，分別比2024年第三季度下降了0.52個百分點、1.07個百分點、1.88個百分點。
2024年第四季主動偏股型基金對中證1000指数成份股的配置比例提升最为显著。如果排除漲跌波動的影響，對滬深300成分股的超配比例提升最多。（1）中證100指數成分股的超配幅度為11.22%，季比下降了0.35個百分點。中證500指數成分股的超配幅度為5.82%，季比下降了1.38個百分點。對滬深300指數成分股的超配幅度為9.74%，超配比例比上季上升了0.97個百分點。对中證1000指數成分股的超配幅度為0.50%，超配比例比上季上升了0.37個百分點。（2）從不同市值規模股票的增倉幅度來看，主動偏股型基金主要增倉了小市值風格。
2024年第四季公募基金的增倉方向整體上圍繞著新的產業趨勢、新賽道佈局，硬科技仍是增倉主線，出海與新消費關注度提高、銀行在紅利板塊中有所補倉。（1）2024年第四季度公募基金對成長型風格的配置比例環比提升了3.88個百分點，增倉重點在硬科技領域。電子行業在主動偏股型基金中的配置比例（17%）和超配比例（7.4%）均為最高，配置比例達到了自2010年以來的最高水平。TMT整體持倉比例也達到了自2010年以來的較高水平，但通訊業出現了減倉。电力设备新能源的配置比例和超配比例均有显著提升。（2）主動偏股型基金對消費性板塊的配置出現了分化，減少了對必選消費的持倉，但對新消費（包括互聯網電商、旅遊及景區）的關注增加。（3）2024年第四季度高股息板塊整體小幅增倉，主要是銀行板塊。（4）2024年第四季度出口鏈的持倉繼續增加。（5）2024年第四季度上游週期板塊出現了減倉。
行業持倉集中度有所提升，而個股持倉集中度有所下降。（1）在產業層面，主動偏股型基金2024年第四季持倉佔比TOP3、TOP5和TOP10行業佔比較2024年第三季分別上升了2.41、2.49和0.61個百分點。行業偏離度（前三行業）季比上升了1.22個百分點，行業偏離度（前五行業）季比上升了1.13個百分點。（2）截至2024年第四季度，重倉股數量佔全部A股的比例為40.95%，相較2024年第三季季增了1.27個百分點，表明個股持倉集中度較2024年第三季度有所下降。
