根据FOREXBNB的报道，信达证券在其研究报告中指出，2024年第四季度公募基金的增仓策略主要集中在新兴产业趋势和新赛道上，其中硬科技是增仓的主要方向，同时对出海和新消费的关注有所增加，银行在红利板块中也有所增仓。（1）2024年第四季度公募基金对成长型风格的配置比例环比增加了3.88个百分点，增仓重点在硬科技领域。电子行业在主动偏股型基金中的配置比例（17%）和超配比例（7.4%）均为最高，配置比例达到了自2010年以来的最高水平。TMT整体持仓比例也达到了自2010年以来的较高水平，但通信行业出现了减仓。电力设备新能源的配置比例和超配比例均有显著提升。
（2）主动偏股型基金对消费板块的配置出现了分化，减少了对必选消费的持仓，但对新消费（包括互联网电商、旅游及景区）的关注增加。（3）2024年第四季度高股息板块整体小幅增仓，主要是银行板块。（4）2024年第四季度出口链的持仓继续增加。（5）2024年第四季度上游周期板块出现了减仓。
信达证券的主要观点包括：
2024年第四季度主动偏股型基金的份额有所下降，存量基金面临更大的净赎回压力。（1）2024年第四季度主动偏股型基金的总份额为29869.0亿份，较2024年第三季度环比减少了2064亿份。（2）2024年第四季度新成立基金的份额为1637.53亿份，较2024年第三季度有所上升。（3）存量基金的净赎回率中位数从2024年第三季度的2.92%上升到2024年第四季度的5.56%，环比变化了2.64个百分点。
2024年第四季度主动偏股型基金的仓位环比2024年第三季度整体下降。2024年第四季度普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的持股比例中位数分别为90.80%、89.46%、84.53%，分别环比2024年第三季度下降了0.52个百分点、1.07个百分点、1.88个百分点。
2024年第四季度主动偏股型基金对中证1000指数成份股的配置比例提升最为显著。如果排除涨跌波动的影响，对沪深300成分股的超配比例提升最多。（1）中证100指数成分股的超配幅度为11.22%，环比下降了0.35个百分点。中证500指数成分股的超配幅度为5.82%，环比下降了1.38个百分点。对沪深300指数成分股的超配幅度为9.74%，超配比例环比上升了0.97个百分点。对中证1000指数成分股的超配幅度为0.50%，超配比例环比上升了0.37个百分点。（2）从不同市值规模股票的增仓幅度来看，主动偏股型基金主要增仓了小市值风格。
2024年第四季度公募基金的增仓方向整体上围绕新的产业趋势、新赛道布局，硬科技仍是增仓主线，出海和新消费关注度提高、银行在红利板块中有所补仓。（1）2024年第四季度公募基金对成长型风格的配置比例环比提升了3.88个百分点，增仓重点在硬科技领域。电子行业在主动偏股型基金中的配置比例（17%）和超配比例（7.4%）均为最高，配置比例达到了自2010年以来的最高水平。TMT整体持仓比例也达到了自2010年以来的较高水平，但通信行业出现了减仓。电力设备新能源的配置比例和超配比例均有显著提升。（2）主动偏股型基金对消费板块的配置出现了分化，减少了对必选消费的持仓，但对新消费（包括互联网电商、旅游及景区）的关注增加。（3）2024年第四季度高股息板块整体小幅增仓，主要是银行板块。（4）2024年第四季度出口链的持仓继续增加。（5）2024年第四季度上游周期板块出现了减仓。
行业持仓集中度有所提升，而个股持仓集中度有所下降。（1）在行业层面，主动偏股型基金2024年第四季度持仓占比TOP3、TOP5和TOP10行业占比较2024年第三季度分别上升了2.41、2.49和0.61个百分点。行业偏离度（前三行业）环比上升了1.22个百分点，行业偏离度（前五行业）环比上升了1.13个百分点。（2）截至2024年第四季度，重仓股数量占全部A股的比例为40.95%，相较2024年第三季度环比提升了1.27个百分点，表明个股持仓集中度较2024年第三季度有所下降。
