FOREXBNB獲悉，海通證券發布研究報告稱，首次覆蓋速騰聚創(02498)，給予“優於大市”評級，預計其2024-2026年營收分別17.3/32.8/46.0億元，目標價46.2港幣。速騰聚創(RoboSense)成立於2014年，總部位於深圳，是國內領先的光達科技公司，產品涵蓋光達硬件、HyperVision融合感知軟體及一體化解決方案。
海通證券主要觀點如下：
堅持晶片自研戰略。
專注於基於自研晶片雷射雷達技術，開發晶片驅動的光達平台，以實現快速高效的硬體產品迭代。在前期應用探索階段，該行採用分立元件，推出R平台產品滿足了市場對卓越性能的需求。為了進一步減少成本與提高質量，更專注於自主研發專有晶片，從而成功開發了M平台與E平台。車載光達的競爭不僅是性能的比拼，成本控制在未來中短期仍將是產業競爭的核心，自研晶片不僅可以強化技術壁壘，更可以為長期的價格競爭和提供充足彈藥，為獲利成長鋪墊更充足的彈性空間。
軟硬一體，自研軟體提升產品性能。
速騰的人工智慧感知軟體HyperVision將光達和攝影機收集的原始感測器數據轉換成為可以被自動駕駛汽車和機器人直接使用的高品質感知訊息。
車載ADAS光達業務發展迅速，加速構築規模效應。
截至2024年6月，已成功獲得22家汽車整車廠及一級供應商的80款車型的量產定點訂單，並為其中12家客戶的29款車型實現SOP，其中2024上半年新增17款車型定點。2024上半年量產的包括熱門車款全新極氪001、009、上汽智己L6、L7等。該行認為，速騰廣泛的“朋友圈”將為其量產形成堅實的基礎，有利於形成規模效應。
光達有望進入10-20萬車型配置區間。
零跑C10等車款在20萬元以內搭載光達為標誌性事件。另外，20萬元支援高階智慧功能已經開始成為差異化賣點。光達作為智能駕駛的“安全氣囊”，在10-20萬元內配置率可望提升。
