隨著川普避險情緒的上升，黃金和新興市場貨幣這兩種通常與美元同步波動的資產，出現了不尋常的分化現象。
依據彭博社提供的統計數據，黃金與MSCI新興市場貨幣指數的30天相關係數已降至近三年來的最低水平。
在過往三年中，這兩種資產有86%的時間呈現正相關性，而目前卻出現了30天的負相關性，這種情況在三年內僅是第五次出現。
隨著川普即將就職，投資者對美元的需求增加，美元指數攀升至兩年多來的高點。市場普遍預期美國經濟政策將有重大變化，這導致新興市場貨幣等風險資產價格下跌。
Monex Europe Ltd.的高級分析師Nick Rees指出：
"市場正在努力適應川普領導下的新常態，但目前對於這種新常態仍缺乏足夠的確定性。黃金可能會有良好的表現，儘管對美國利率長期上升的預期對新興市場貨幣構成壓力。"
與新興市場貨幣不同，黃金作為避險資產和通膨對沖工具，成功抵禦了美元走強的影響。在2024年，黃金實現了自2010年以來最大的年度漲幅，目前價格為每盎司2657美元。
高盛在先前的報告中預測，到2025年黃金價格將達到3000美元，這項預測得到了美國降息、央行需求穩定以及川普對貿易夥伴徵收關稅等因素的支持。
Rees認為：
"如果對美國的貿易衝突感到擔憂，那麼現在購買黃金是一個明智的選擇。"
