随着特朗普避险情绪的上升，黄金和新兴市场货币这两种通常与美元同步波动的资产，出现了不寻常的分化现象。
依据彭博社提供的统计数据，黄金与MSCI新兴市场货币指数的30天相关系数已降至近三年来的最低水平。
在过往三年中，这两种资产有86%的时间呈现正相关性，而目前却出现了30天的负相关性，这种情况在三年内仅是第五次出现。
随着特朗普即将就职，投资者对美元的需求增加，美元指数攀升至两年多来的高点。市场普遍预期美国经济政策将有重大变化，这导致新兴市场货币等风险资产价格下跌。
Monex Europe Ltd.的高级分析师Nick Rees指出：
"市场正在努力适应特朗普领导下的新常态，但目前对于这种新常态还缺乏足够的确定性。黄金可能会有良好的表现，尽管对美国利率长期上升的预期对新兴市场货币构成压力。"
与新兴市场货币不同，黄金作为避险资产和通胀对冲工具，成功抵御了美元走强的影响。在2024年，黄金实现了自2010年以来最大的年度涨幅，目前价格为每盎司2657美元。
高盛在之前的一份报告中预测，到2025年黄金价格将达到3000美元，这一预测得到了美国降息、央行需求稳定以及特朗普对贸易伙伴征收关税等因素的支持。
Rees认为：
"如果对美国的贸易冲突感到担忧，那么现在购买黄金是一个明智的选择。"
