根据FOREXBNB的报道，摩根大通（小摩）最近发布了一份研究报告，对恒隆地产（00101）给出了“中性”的投资评级，并将目标股价从5.3港元提升至5.8港元。报告中提到，尽管恒隆地产在上个季度显示出租户销售的稳定迹象，但公司管理层在业绩发布会上的表态依旧持谨慎态度。然而，从2025年第二季度开始，租户销售的同比基数将会降低，如果中国内地的奢侈品零售销售趋势继续稳定，或者更早地在第二季度出现同比增长，那么恒隆地产可能会迎来转机。报告建议投资者关注第二季度可能出现的投资机会，尽管市场尚未观察到可持续的复苏迹象，但公司股价短期内的波动区间，下跌空间被8%至9%的股息率所限制。
摩根大通进一步指出，恒隆地产自2023年末期股息开始实施以股代息的分红政策，预计公司控股股东在2024年将继续选择以股代息的方式派发末期股息。此外，尽管公司的股权有所稀释，但由于杭州项目即将完成，以股代息更可能是一个暂时性的措施，而非长期政策。
