借券賣出餘額：計算、與借券餘額的關係及其增減意義

借券賣出餘額是指投資者借入股票並賣出後，尚未歸還給借出者的股票數量。它是衡量市場上做空力量的重要指標，反映了投資者對某隻股票未來價格走勢的預期。

借券賣出餘額的計算

它的計算公式爲： 

借券賣出當日餘額=前日餘額+當日賣出−當日還券+當日調整

• 前日餘額：昨日市場上尚未歸還的借券賣出股數。

• 當日賣出：當日新增的借券賣出股數。

• 當日還券：當日被買回的借券賣出股數。

• 當日調整：因市場狀況或其他因素產生的調整。

舉例說明：假設某公司股票在昨日的借券賣出的餘額爲1000張，今日有500張借券卖出，同時有200張借券被买回，且沒有發生任何調整。根據公式，計算如下： 

從這個例子可以看出，借券賣出的餘額變化主要受新增借券賣出和還券數量的影響。

借券賣出餘額與借券餘額

在借券交易中，有兩個關鍵的指標需要了解：

• 借券餘額：指投資者借入股票但尚未賣出的數量。此時，投資者可能只是暫時持有，等待合適的時機，不一定立即賣出。

• 借券賣出餘額：指已經借入並賣出的股票數量，實際反映了市場上的賣盤力量，代表未來可能的多頭回補需求。

兩者的關係如下：

通過這兩個指標，我們可以分析借券市場的供需情況，判斷股票的市場情緒以及未來走勢。

借券賣出餘額的實際應用：增減的意義

它的變化是投資者觀察市場情緒和股票走勢的重要工具。通過監控借券賣出的餘額增減，投資者可以判斷市場對某隻股票的看法是否發生變化，從而做出相應的投資決策。

1. 市場情緒的反映

• 增加：通常意味着市場上看空情緒增強。投資者預期股票價格將下跌，因此借入股票並賣出以獲取差價。

• 減少：可能表明看空情緒減弱，或者投資者開始回補借入的股票。這通常暗示市場情緒得到緩解，股票的下行壓力可能減輕。

2. 對股價的影響

• 增加：會導致市場上股票供給增加，如果需求不變，股價可能面臨下行壓力。

• 減少：會減少市場的賣壓，可能推動股價上漲，尤其是在市場情緒逐漸轉好時。

舉例說明

1.臺積電案例：自2011年8月起，臺積電的借券賣出餘額不斷降低，股價也隨之不斷上漲。這一現象表明，看空情緒的減弱可能與股價的上漲密切相關。如下圖：

2.宏達電案例：自2011年6月起，宏達電的借券賣出餘額不斷增加，同時股價也一路下跌。借券賣出的餘額增加反映了市場對宏達電前景的看空情緒，股價隨之下行。如下圖：

總結

• 關注借券賣出餘額變化，結合市場情緒和基本面分析。

• 借券賣出的餘額減少，股價可能上漲;增加，股價可能下跌。