借券卖出余额：计算、与借券余额的关系及其增减意义

借券卖出余额是指投资者借入股票并卖出后，尚未归还给借出者的股票数量。它是衡量市场上做空力量的重要指标，反映了投资者对某只股票未来价格走势的预期。

借券卖出余额的计算

它的计算公式为： 

借券卖出当日余额=前日余额+当日卖出−当日还券+当日调整

• 前日余额：昨日市场上尚未归还的借券卖出股数。

• 当日卖出：当日新增的借券卖出股数。

• 当日还券：当日被买回的借券卖出股数。

• 当日调整：因市场状况或其他因素产生的调整。

举例说明：假设某公司股票在昨日的借券卖出的余额为1000张，今日有500张借券卖出，同时有200张借券被买回，且没有发生任何调整。根据公式，计算如下： 

从这个例子可以看出，借券卖出的余额变化主要受新增借券卖出和还券数量的影响。

借券卖出余额与借券余额

在借券交易中，有两个关键的指标需要了解：

• 借券余额：指投资者借入股票但尚未卖出的数量。此时，投资者可能只是暂时持有，等待合适的时机，不一定立即卖出。

• 借券卖出余额：指已经借入并卖出的股票数量，实际反映了市场上的卖盘力量，代表未来可能的多头回补需求。

两者的关系如下：

通过这两个指标，我们可以分析借券市场的供需情况，判断股票的市场情绪以及未来走势。

借券卖出余额的实际应用：增减的意义

它的变化是投资者观察市场情绪和股票走势的重要工具。通过监控借券卖出的余额增减，投资者可以判断市场对某只股票的看法是否发生变化，从而做出相应的投资决策。

1. 市场情绪的反映

• 增加：通常意味着市场上看空情绪增强。投资者预期股票价格将下跌，因此借入股票并卖出以获取差价。

• 减少：可能表明看空情绪减弱，或者投资者开始回补借入的股票。这通常暗示市场情绪得到缓解，股票的下行压力可能减轻。

2. 对股价的影响

• 增加：会导致市场上股票供给增加，如果需求不变，股价可能面临下行压力。

• 减少：会减少市场的卖压，可能推动股价上涨，尤其是在市场情绪逐渐转好时。

举例说明

1.台积电案例：自2011年8月起，台积电的借券卖出余额不断降低，股价也随之不断上涨。这一现象表明，看空情绪的减弱可能与股价的上涨密切相关。如下图：

2.宏达电案例：自2011年6月起，宏达电的借券卖出余额不断增加，同时股价也一路下跌。借券卖出的余额增加反映了市场对宏达电前景的看空情绪，股价随之下行。如下图：

总结

• 关注借券卖出余额变化，结合市场情绪和基本面分析。

• 借券卖出的余额减少，股价可能上涨;增加，股价可能下跌。