Neutron首飛延遲+業績展望低迷 “SpaceX勁敵”Rocket Lab(RKLB.US)遭投資者質疑

Rocket Lab（RKLB.US）股價在周五美股盤前大幅下跌，原因是公司公佈第四季度財報並將Neutron中子火箭首飛時間推遲至2025年下半年，較之前預期的“2025年中”有所延遲。此外，公司業績展望低於市場預期，引發投資者對公司火箭發射規劃的質疑，導致股價下跌。

Rocket Lab公司還推出了Neutron專用的火箭著陸平台“投資回報號”(Return on Investment)，預計2026年投入運營，以實現Neutron中子火箭的可重複使用目標。

技術突破方面，公司重點推介名為“Flatellite”的新型低成本衛星，該衛星具備可擴展性、高抗毀性且大功率，適用於大型星座部署。

在業績電話會上，首席財務官Adam Spice表示，Rocket Lab截至四季度末已具備強大執行力，既能推進公司內生性的業績擴張計劃，也可通過無機化的方式實現供應鏈與關鍵能力垂直整合以及市場大規模擴容。

最新的業績展望與指引顯示，該公司管理層預計第一季度營收區間約1.17億美元-1.23億美元，低於市場共識預期所顯示的1.357億美元。

由於Neutron中子火箭首飛時間的小幅推遲，以及業績展望不及市場預期，二級市場反應劇烈，截至發稿，Rocket Lab股價在周五美股盤前重挫超14%，延續週四交易時段6.7%的跌勢。當前該股空頭倉位佔總流通股比例高達10.4%。

Rocket Lab是一家總部位於美國舊金山、同時在新西蘭有深厚根基的私人航天製造和發射服務公司，由Peter Beck創立。公司最初以開發Electron小型火箭而聞名，為小衛星市場提供定制化、成本效益較高的發射服務。近年來，Rocket Lab正在積極開發中型火箭——Neutron火箭，旨在進入更大載荷和更廣泛的市場領域。

與SpaceX相比，SpaceX已經建立了Falcon 9、Falcon Heavy等重型和中型可重複使用火箭體系，並憑藉大規模的發射服務和不斷擴大的商業及政府訂單在全球市場中佔據主導地位。Rocket Lab則起步較晚，業務目前主要集中在專注於小衛星市場的Electron發射服務上；而他們的Neutron火箭項目則是試圖向中型市場擴展，目標客戶包括那些需要更大載荷能力、但可能不需要像Falcon Heavy那樣極高運載能力的任務。

Rocket Lab的優勢在於其專注和快速迭代能力，以及在製造和測試小型火箭領域積累的經驗。Neutron項目如果成功，不僅能填補現有市場中的中型發射缺口，還能進一步提高他們在更高端市場的競爭力。然而，與SpaceX相比，Rocket Lab仍面臨資金規模、研發資源以及技術成熟度上的挑戰，其整體業務規模和市場影響力目前遠遜於SpaceX。