根據FOREXBNB的報道，摩根士丹利在1月16日對外發布了一份深入的分析報告，針對特斯拉（TSLA.S）的股票，將其評級設定為“增持”，並預測其目標股價為430美元。這項評級顯示了摩根士丹利對特斯拉在具身AI領域未來發展潛力的高度評價，以及對其增長前景的堅定信念。
報告中提到，隨著AI代理逐步融入現實世界，投資者對特斯拉的興趣已經從其傳統汽車業務轉移到了更具前瞻性的具身AI領域。在摩根士丹利最近舉辦的季度牛熊午餐會上，投資者對於特斯拉的核心汽車業務討論不多，而是對全自動駕駛(FSD)的未來更新、Cybercab/Robotaxi的進展以及Optimus人形機器人的展示表現出了極大的興趣。特別是Optimus人形機器人，儘管目前還未被納入摩根士丹利對特斯拉SOTP估值中，但已經吸引了許多投資者的極大關注，他們認為這可能是特斯拉未來最有價值的業務之一。
摩根士丹利認為，具身AI的市場不僅限於人形機器人。廣義上，任何具備推理計算能力和攝像頭，能夠從環境中收集視覺數據，並在物理世界中導航和操作物體的機器，都可以歸類為具身AI。這些機器像“偵測器”一樣，為視覺語言執行(VLA)基礎模型提供數據，而這些模型又透過持續改進的訓練(DGX)和仿真/數位孿生/全宇宙(OVX)科技，推動AI的發展。在這領域，特斯拉已經建立了明顯的競爭優勢，預計其TAM（Total Addressable Market，可尋址市場規模）在未來可望進一步擴大。
然而，具身AI的發展也面臨許多挑戰，尤其是機器人硬體的瓶頸問題。投資人需要面對一個相對陌生的硬體世界，去探索構成機器人物料清單(BOM)的各種組件，包括執行器及其組成部分，如電機、減速器、編碼器、軸承、螺絲、磁鐵、稀土、感應器、電池/能源儲存系統、熱系統、客製化金屬合金、複合材料等。這些組件的生產遍佈全球，尤其是在中國較常見，而在美國則相對較少。這引起了市場對關鍵供應鏈的韌性和安全性的擔憂。
在這種背景下，特斯拉的角色顯得特別重要。摩根士丹利認為，隨著具身AI進入物理世界，可靠（本土/近岸）供應與廣泛組件需求之間的關鍵差距將日益凸顯，這將吸引投資者和政策制定者的更多關注。特斯拉在填補下一代製造和供應鏈空白方面的作用，將成為推動其成長和提升股東價值的關鍵因素。
展望未來，摩根士丹利預計特斯拉的TAM將進一步擴展到更廣泛的領域，而這些領域目前尚未被納入買方或賣方的財務模型中。為此，摩根士丹利重新審視並擴展了其網路服務和特斯拉出行（自動駕駛共享出行）模型中的假設，為投資者提供了一個評估這些現有和新興具身AI產業的框架。
除了對特斯拉的分析，摩根士丹利的報告還涵蓋了其他汽車和相關行業公司的評級和價格目標。例如，Adient PLC被評為“減持”，價格為17.49美元；American Axle & Manufacturing Holdings Inc獲得“增持”評級，價格為5.85美元；Aptiv PIc则被評為“減持”，價格為60.89美元。
