根据FOREXBNB的报道，摩根士丹利在1月16日对外发布了一份深入的分析报告，针对特斯拉（TSLA.S）的股票，将其评级设定为“增持”，并预测其目标股价为430美元。这一评级显示了摩根士丹利对特斯拉在具身AI领域未来发展潜力的高度评价，以及对其增长前景的坚定信念。
报告中提到，随着AI代理逐步融入现实世界，投资者对特斯拉的兴趣已经从其传统汽车业务转移到了更具前瞻性的具身AI领域。在摩根士丹利最近举办的季度牛熊午餐会上，投资者对于特斯拉的核心汽车业务讨论不多，而是对全自动驾驶(FSD)的未来更新、Cybercab/Robotaxi的进展以及Optimus人形机器人的展示表现出了极大的兴趣。特别是Optimus人形机器人，尽管目前还未被纳入摩根士丹利对特斯拉SOTP估值中，但已经吸引了众多投资者的极大关注，他们认为这可能是特斯拉未来最有价值的业务之一。
摩根士丹利认为，具身AI的市场不仅限于人形机器人。广义上，任何具备推理计算能力和摄像头，能够从环境中收集视觉数据，并在物理世界中导航和操作物体的机器，都可以归类为具身AI。这些机器像“探测器”一样，为视觉语言执行(VLA)基础模型提供数据，而这些模型又通过持续改进的训练(DGX)和仿真/数字孪生/全宇宙(OVX)技术，推动AI的发展。在这一领域，特斯拉已经建立了明显的竞争优势，预计其TAM（Total Addressable Market，可寻址市场规模）在未来有望进一步扩大。
然而，具身AI的发展也面临着许多挑战，尤其是机器人硬件的瓶颈问题。投资者需要面对一个相对陌生的硬件世界，去探索构成机器人物料清单(BOM)的各种组件，包括执行器及其组成部分，如电机、减速器、编码器、轴承、螺丝、磁铁、稀土、传感器、电池/能源存储系统、热系统、定制金属合金、复合材料等。这些组件的生产遍布全球，尤其是在中国较为常见，而在美国则相对较少。这引起了市场对关键供应链的韧性和安全性的担忧。
在这种背景下，特斯拉的角色显得尤为重要。摩根士丹利认为，随着具身AI进入物理世界，可靠（本土/近岸）供应与广泛组件需求之间的关键差距将日益凸显，这将吸引投资者和政策制定者的更多关注。特斯拉在填补下一代制造和供应链空白方面的作用，将成为推动其增长和提升股东价值的关键因素。
展望未来，摩根士丹利预计特斯拉的TAM将进一步扩展到更广泛的领域，而这些领域目前尚未被纳入买方或卖方的财务模型中。为此，摩根士丹利重新审视并扩展了其网络服务和特斯拉出行（自动驾驶共享出行）模型中的假设，为投资者提供了一个评估这些现有和新兴具身AI产业的框架。
除了对特斯拉的分析，摩根士丹利的报告还涵盖了其他汽车和相关行业公司的评级和价格目标。例如，Adient PLC被评为“减持”，价格为17.49美元；American Axle & Manufacturing Holdings Inc获得“增持”评级，价格为5.85美元；Aptiv PIc则被评为“减持”，价格为60.89美元。
