儘管短期內可能面臨外部因素帶來的挑戰，但大摩Ridham Desai團隊堅信，印度市場將在長期爲投資者帶來豐厚回報。
在全球不確定性中，印度展現出的確定性顯得尤爲珍貴。大摩在4月2日的研報中認爲，印度經濟不確定性相對於全球經濟而言已經下降，其相對於新興市場的貝塔係數降至約0.4，長期基本面穩定。
研報認爲，由於近期印度市場回調有序，同時，印度央行持續釋放鴿派信號，疊加印度在全球供應鏈中的優勢地位、國內通脹減弱、散戶持續買入等因素，構成了大摩看多印度股市的十大理由。
大摩的基準情景預測，BSE Sensex指數目標爲93,000點（上漲22%），樂觀情景爲105,000點（上漲38%），悲觀情景爲70,000點（下跌8%）。這一預測基於持續的宏觀經濟穩定、私人投資增長以及實際增長率高於實際利率的預期。截止發稿，BSE Sensex指數下跌0.37%至76336點。
看多印度的十大理由
大摩認爲印度股市當前具有吸引力，主要基於以下幾個因素：
市場回調有序： 最近的市場下跌是有序的， 隱含波動率幾乎沒有上升。 印度央行的寬鬆政策： 印度央行持續釋放鴿派信號，維持寬鬆政策立場，預計4月將降息。 盧比匯率調整： 盧比的高估值已得到顯著修正。 與美國的貿易協議： 在全球貿易動盪中，印度與美國的貿易協議有望为印度带来竞争优势。 油價疲軟改善貿易條件： 原油價格的低迷對印度的貿易條件有利。 散戶持續買入： 散戶在近期市場回調中保持了持續買入，表明資金流入是結構性而非機會性的。 外資流入： 外國投資組合（FPI）債券資金流入轉正，顯示對印度宏觀經濟和貨幣的信心增強。 外資持倉處於歷史低位： 外國投資組合的持仓是自2000年以來最低的，顯示投資者對印度的看法正在轉變。 股票估值更具吸引力： 以黃金計價，BSE Sensex指數已回到2020年11月水平。 情緒指標已達強烈買入區域： 大摩專有情緒指標降至“強烈買入”區域，類似水平曾出現在2001年9月、2008年10月和2013年9月等歷史買入良機。 印度經濟基本面穩健長期前景樂觀
大摩指出，印度經濟長期基本面保持穩健，主要基於三大支柱：
首先，印度宏觀經濟穩定性強勁。貿易條件改善，基本財政赤字下降，通脹波動性降低。印度的原油進口強度持續下降，降低了對石油價格波動的敏感度。
其次，印度企業盈利增長可期。大摩預計，未來3-5年內，印度企業每年實現15%-20%的盈利增長，這主要得益於新興的私人資本支出週期、企業資產負債表的再槓桿化以及可自由支配消費的結構性增長。
此外，還有可靠的國內風險資本來源。大摩認爲，強大的國內投資者基礎爲市場提供穩定性，系統性投資計劃(SIP)資金流入仍接近歷史高點，表明零售投資者對印度市場的信心持續。
這些因素使印度相對新興市場的貝塔係數降至約0.4，解釋了其較高的估值倍數。
大摩認爲，印度的經濟增長數據將有所改善，疊加印度央行可能的寬鬆政策，以及即將到來的盈利季將超出市場預期等因素，將支持印度市場的表現。
大摩建議，增持週期性行業，減持防禦性行業。重點關注金融、可選消費、工業和科技板塊，並減持其他板塊。
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