根據日本總務省在周五發布的統計數據，日本12月的核心CPI（不包括生鮮食品）同比增長了3%，這數字創下了過去16個月的最高記錄。同時，核心通脹率已經連續33個月達到或超過了日本央行設定的2%的目標。
這些數據進一步強化了市場對日本央行今日昇息的預期。數據公佈之後，日元對美元的匯率短暫上升，但很快又回落，最低觸及156.17，目前報價為156.05。
之前的文章中提到，市場已經完全預期到日本央行將在周五加息，而市場的關注點已經轉移到該行未來的加息路徑上。目前，市場普遍預期日本央行今年只會再升息一次，考慮到川普政策的不確定性，日圓的未來走勢充滿了不確定性。
日元如果出現大幅升值，可能會對豐田等日本出口企業造成重大影響。同時，美國貿易政策的不確定性也可能對日圓匯率產生影響。儘管特朗普總統威脅要實施的關稅尚未成為現實，但他的政策提議，包括關稅和減稅，可能會重新點燃美國的通膨，迫使聯準會放慢降息步伐，從而推高美元匯率，進而削弱日元。
相反，日元貶值通常對出口企業是有利的，但如果這是由於更廣泛的貿易中斷所導致的，那麼這種好處可能只是暫時的。此外，由於日本大量進口能源和食品，日圓貶值可能會推高通膨率，並增加進口原材料的生產成本。
這意味著日本央行將面臨一個兩難的局面：要嘛讓日圓貶值，但這可能會加劇通膨壓力；要麼進一步收緊貨幣政策，這又可能會推高日元匯率，並加劇已經惡化的貿易局勢。因此，在今天的貨幣政策新聞發布會上，日本央行的聲明和植田和男的態度，必須仔細考慮特朗普政府的貿易威脅。如果關稅政策真的實施，日本的利率決策將面臨更加複雜的平衡挑戰。
值得注意的是，日本央行在7月的升息引發了全球性的拋售潮，當時正值美國就業數據疲軟之際，東證指數在三天內下跌了20%，納斯達克指數在同一時期也下跌了8%。
日本央行已經從上次的事件中吸取了教訓，最近幾週在表達他們的意圖時表現得更加謹慎，避免了像上次那樣的不愉快意外。另外，7月盛行的套利交易中很大一部分似乎已經平倉。
