全球流動性過剩的減少導致歐洲股市面臨更大的下跌風險。專家分析指出，歐洲股市的未來在很大程度上取決於聯準會的政策，除非聯準會採取更寬鬆的政策，否則歐洲股市可能會遭受下跌的影響。
最新數據表明，“過剩流動性”——以G10國家實質貨幣成長與經濟成長差來衡量——自近兩年以來首次出現下降。
之前，全球股市在超額流動性的推動下從2022年的低點反彈，這種流動性超越了實體經濟的需求，因此可以用於支援風險資產。但現在，川普的經濟政策正從多個角度壓縮流動性，有分析指出：
“川普的政策提高了市場對美國經濟成長和通膨的預期，減少了美國的過剩流動性，同時也導致了美元的快速升值。”
由於過剩流動性以美元計價，美元的升值意味著非美元貨幣面臨壓力，這也推動了大多數歐洲國家的過剩流動性減少。
對於近期達到新高或接近新高的歐洲和英國股市來說，這將構成一個阻礙。儘管歐洲央行和英國央行可以採取更寬鬆的政策來抵消流動性的減少，但持續的通膨風險仍是一個障礙，它們也不太可能像美國過去那樣公開支持股市。
聯準會可以發揮最大的影響力。分析認為，儘管美國貨幣的成長動能已經暫停，但如果聯準會重新採取更寬鬆的政策，將重新點燃貨幣成長，有助於抵消更好的經濟成長預期和美元升值對流動性的抑製作用。
然而，從另一個角度來看，過剩流動性的減少也顯示美股可能即將出現波動。分析指出，一旦美股開始波動，聯準會將面臨越來越大的壓力，因為公開支持美股的總統可能會迫使其轉向更寬鬆的政策：
“因此，現在還不是對歐洲股市失去信心的時候。”
