根據FOREXBNB的報道，交銀國際在發布的研究分析中指出，對於2025年新能源產業的四個子板塊，其優先排序為：營運商>逆變器>光伏玻璃>多晶矽。
分析報告中提到，(1)該行目前更傾向選擇分紅較高且估值合理的業者板塊，並將中國電力(02380)列為2025年的首選投資對象，給予“買入”評級。(2)在光電產業，該行認為市場對供給面改革的預期已經相當充分，行業估值的進一步上升將取決於2025年利潤率的改善情況。該行認為陽光電源和信義光能(00968)的股價仍有上升空間，後者獲得“買入”評級。
對於運營商板塊，主要觀點是裝機量的成長仍是推動利潤成長的關鍵因素，營運端的改善將取決於風速的改善情況，分紅增長、政策預期、盈利改善等主題預計在2025年將繼續存在。
在光電領域，該行認為在全行業虧損的背景下，供給面改革的預期非常強烈。1)逆變器方面，出口仍然是成長的主要動力，但部分產品的毛利率面臨壓力；2)光電玻璃：在產業集體減產之後，價格有望回升；3)多晶矽：在過剩產能大幅削減之前，价格难以实现显著上涨。
風電方面，預計新增裝置將實現突破，整機商的利潤可望觸底。頭部整機商風扇銷售的毛利率較上月改善，預計這一趨勢將持續至2025年，整體利潤成長將取決於風場出售的總額。
