FOREXBNB獲悉，巴西雷亞爾匯率跌至歷史最低點，主要因巴西政府提出的削減120億美元支出的這一最新削減數字以及具體承諾未能給投資者帶來太多信心。週四巴西市場開始交易時，雷亞爾兌美元匯率下跌了1.1%，至1美元兌5.99雷亞爾，跌破了2020年5月新冠疫情期间出现的雷亞爾汇率盘中低点，即1美元兌5.97雷亞爾。今年以來，雷亞爾汇率下跌超过19%，是新興市場中表現最糟糕的主權貨幣。
巴西財政部長費爾南多·哈達德宣布的措施包括限制最低工資增幅，限制公共行政部門員工的高薪，並對月收入超過5萬雷亞爾的人徵收更高的稅。政府也決定對月收入不超過5000雷亞爾的工資免徵所得稅，然而此舉引發了悲觀的市場情緒，因為交易員認為將削弱該方案的財政影響力度。
巴西資產因對該國不斷增長的預算赤字前景的日益悲觀情緒而受到重創。自2023年上任以來，巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉大幅增加了支出，以兌現提高貧困巴西人生活水準的承諾。
今年，隨著巴西政府應對包括歷史性洪水災難、大面積森林大火和創紀錄的乾旱在內的各種災難，本已債台高築的公共財政面臨額外的預算壓力。
市場對巴西政府財政承諾日益增長的不信任情緒也打擊了通膨預期，不斷上升的預算赤字推高基準公債殖利率，促使巴西央行在聯準會放寬貨幣政策之際選擇逆勢升息。巴西金融市場的掉期利率飆升，表明政策制定者將不得不繼續升息以遏制不斷惡化的預算赤字以及通膨前景。
此次下跌也發生在唐納德•川普當選美國總統後新興市場貨幣普遍大幅貶值之際。川普圍繞放寬監管與減稅的“促美國經濟成長政策”以及包含加徵關稅與驅逐移民在內的“MAGA政策”，勢必將強化美元兌全球貨幣的走勢，並加劇這全球最大經濟體的通膨，迫使世界各地的央行在更長時間內維持較高的基準利率來提振本國主權貨幣的匯率，而長期高利率將抑制新興市場經濟成長，這些前景令新興市場的股債匯資產在近期受到沉重打擊。
巴西主權貨幣雷亞爾在發展中經濟體中領跌，因為有跡象顯示巴西政府迫於債務壓力正在放棄財政責任承諾，這對當地資產造成了嚴重破壞。巴西股市也落後於多數主要基準指數，因為投資人預計巴西經濟成長將急劇放緩，利率則將持續上升——摩根大通和摩根士丹利都在11月下調了巴西股市的評級，核心理由在於預算赤字仍在增加，利率可能持續上升。
