FOREXBNB獲悉，一些外匯交易員開始押注，當選總統唐納·川普重返白宮之後，他所領導的新一屆美國政府的政策議程將引發每日交易規模高達7.5兆美元的外匯交易市場出現劇烈波動。聚集於外匯交易的華爾街對沖基金交易員們，已經不僅限於持有美元現金來應對“川普交易”浪潮將帶來的美元升值趨勢，目前他們開始湧入至那些在外匯市場波動加劇時能夠實現大額獲利的選擇權，也就是說他們押注美元兌多國貨幣可能在川普上台後，短時間內呈現“股票般的猛漲趨勢”。
經過多年以來的相對溫和波動之後，歐元兌美元匯率的“一年期波動率指標”在川普宣布贏得選舉後大幅飆升，上週直接創下近2年來的最高水平。為因應川普正式重返白宮後可能帶來的更加劇烈波動，對沖基金們正大舉買進選擇權合約，如果美元兌這些貨幣的匯率波動加劇，這些合約將獲得巨額收益，策略師們也大幅修改了他們的匯率預測。
儘管目前尚不清楚川普政府將以多快的速度實施可能對歐元等貨幣造成重大匯率衝擊的政策，例如對於歐洲以及中國等重要市場的貿易關稅規模究竟如何，但是，外匯交易員似乎愈發確定，“不可預測性”將成為他任內的主要特徵。另外，各國將如何因應川普所帶來的政策措施，以及這些對策將對外匯市場產生何種影響，也是一個未知因素，這些不確定事件也促使資金流入美元尋求避險。
“這是一個令枯燥的外匯市場變得特別有趣的環境。”美國銀行G-10外匯期權主管朱利安•韋斯表示，他補充表示，外匯對沖產品的需求已回升。“全球任何一家對沖基金，即便他們長期以來專注於股票，突然之間他們也看到可能面臨劇烈波動的外匯敞口。”
這一趨勢標誌著過去幾年相對平靜的外匯市場急劇轉變，當時全球各大央行相繼升息與降息，雖然經歷美元指數大漲，但此後美元跟隨降息週期迅速回落，且在這段期間波動性仍處於較低水平，外匯市場迎來了一段相對平靜的時期。
現在，隨著川普再次當選美國總統，“美國優先”以及“MAGA”政策框架又一次席捲而來，預計這些政策將加劇美國國內通貨膨脹以及推動10年期美債殖利率曲線上行，進而不斷影響交易員的定價邏輯。而交易員們普遍預期聯準會與歐洲央行等主要央行之間的“政策鴻溝”將不斷擴大，即聯準會維持高利率歐洲央行因經濟壓力而降息力度加大，而這將使歐元-美元等全球“主要貨幣對”劇烈波動，最終脫離多年來的波動區間。
MAGA，即“讓美國再次偉大”(Make America Great Again)的英文簡稱，既能用來指稱川普所領導的美國政府所有政策的核心基調，也被一些主流媒體用來指稱川普本人以及狂熱支持川普的美國選民。
在美國大選結束後，華爾街商業銀行們紛紛下調了對歐元-美元貨幣對的預測，預計該貨幣對將在川普上台後的幾個月內跌至平價，即預測歐元兌美元將跌至1:1
“我們預期川普可能推出的政策將為宏觀經濟差異創造更廣闊的空間，這將導致外匯市場出現更大幅度的波動，促使美元兌多國貨幣在短時間內劇烈波動。”野村證券G-10策略主管多明尼克•邦寧表示。
市場預測川普上台後美元將迅速走強，這也支持了他們提高避險成本的理由，因為當美元需求極度旺盛之時，美元與外匯市場波動性之間的關聯性最強。
國民威斯敏斯特銀行集團(NatWest Group Plc)的期權交易團隊表示，外匯市場的“川普交易”活動主要集中在押注歐元、澳幣及日圓兌美元匯率的大幅疲軟走勢上，而瑞銀集團(UBS Group AG)的交易員則指出，押注亞洲貨幣普遍走弱也是一項受歡迎的交易。
“從波動性的角度來看，那些被認為受關稅和川普政策影響程度最大的主權貨幣將繼續受到‘波動性交易’的青睞，”國民威斯敏斯特銀行外匯選擇權交易共同主管亨利·德賴斯代爾表示。
當然，存在一種風險，即在川普就職典禮前的市場定價中，外匯交易員所預期的外匯市場動盪在很大程度上已經消化，以至於長期內的外匯市場波動可能比預期的要相對溫和，外匯市場可能在川普上台前持續進行一段相對溫和的波動定價趨勢。這大致上就是川普上一次擔任總統期間發生的情況，部分原因是像貿易關稅這樣的政策從有計劃到最終如何實施的時間比市場預期的要長得多，市場在關稅政策落實前進行了一段長期且相對平靜的消化時間，未發生預期中的短時間劇烈波動。
這一次，共和黨對眾議院和參議院的控制可能意味著他所規劃的政策實施將更加猛烈以及迅速。另外，還有川普習慣定期發推文而導致的日常匯率波動，也可能促使短期外匯市場波動性激增，這也是交易員上屆任期記憶猶新的事情。
瑞銀全球外匯研究主管沙哈布•賈利努斯表示：“2025年將是外匯市場動盪和不確定的一年。我們尚不知道川普上台後會有什麼事發生，而且存在著許多矛盾以及多方強烈的對立情緒。”
