隨著川普的關稅言論加劇通膨擔憂,美元漲勢增強,觸及六個月高位,華爾街策略師們一致認為美元將進一步上漲,但對未來漲幅有分歧。
隔夜,美元指數一度上漲0.6%站上106關口,升至5月以來的最高水平,彭博美元指數週二升至2022年11月以來最高。非美貨幣普遍承壓,歐元跌至一年來的最低點,日圓和加元也跌至關鍵的心理水平。
華爾街策略師們一致呼籲美元繼續走強,根據最近的報告,由於擔心關稅加劇通膨並損害外國經濟,摩根大通、高盛和花旗均預計美元將繼續從目前水準上漲。但美元能漲多少,最終可能取決於川普入主白宮後,在多大程度上將關稅立場轉化為行動,以及他本人是否接受匯率上升。
同時,期權交易和最新的持倉數據表明,交易員也押注美元將進一步上漲,未來一年美元的看漲情緒達到7月初以來的最高水平。
值得一提的是,自川普勝選以來,由於擔心激進關稅可能推高價格,或減稅等的政策可能導致經濟過熱,投資者降低了對聯準會降息的預期,期貨市場預計聯準會在12月會議上連續第三次降息的可能性約為62%,低於上週大選前的約81%。
美元走勢也受到週二一些報道的影響,這些報道強調了川普可能採取更激進的外交政策,包括可能徵收關稅。報道稱,川普計劃任命鷹派人物馬爾科·盧比歐為國務卿。另外,共和黨即將確認贏得參眾兩院多數席位,也為川普推動大規模減稅或關稅政策掃清障礙。
華爾街共識看漲美元
Monex外匯交易員Helen Given表示:
我們認為明年甚至2026年,美元都有可能大幅走強。川普政府的國內政策指向大規模支出,而國際政策可能相當保護主義,這將極大地改變預測的計算方式。
德意志銀行外匯研究全球主管George Saravelos則表示:
不確定性仍然很高,關鍵在於政策轉變的規模與速度。如果川普議程全面且迅速實施,我們可能會看到歐元/美元跌破平價,跌至0.95美分甚至更低。
自美國大選以來,多家銀行已大幅下調對歐元的預測,許多大行認為明年歐元兌美元匯率有跌至平價的風險。
對摩根大通來說,即使沒有正式宣布徵收關稅,川普勝選帶來的情緒衝擊也足以提振美元。摩根大通策略師Meera Chandan認為:
儘管由於川普政策的時機不明朗,但美元走勢不太可能是直線,未來幾個月美元指數將上漲7%。這將使歐元兌美元接近平價,人民幣兌美元接近7.40。
高盛策略師Kamakshya Trivedi表示:
儘管美元走強還遠遠未能保證,即使有保護主義措施在即,但額外上漲的幅度可能會因其他國家的反應措施而有所不同。
巴克萊銀行和布朗兄弟哈里曼的策略師也同樣認為:
幾乎沒有什麼可以阻止美元持續上漲,除了川普的政策議程外,經濟動能也已轉向有利於美元,在聯準會官員未明確指引進一步降息的時間和速度後,交易員減少了對聯準會降息範圍的押注。
法國興業銀行貨幣策略主管Kit Juckes預計,美元走強還沒進入上半場:
美元將在本季川普就職前達到峰值,但明年可能仍將維持在高位。情緒很難比現在更利好美元,目前川普獲勝,這對美元非常有利,但我們甚至還沒進入上半場。
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