FOREXBNB獲悉,聯準會理事庫克近日表示,她正在密切關注美國勞動市場的進一步疲軟跡象,同時觀察通膨在通往央行2%年目標的過程中是否仍呈現波動。庫克預計未來可能會進一步降息,但她強調不會提前做出決定。
庫克在維吉尼亞大學的演講中表示:“我仍然認為政策利率路徑的方向是下行的,但降息的幅度和時機將取決於最新數據、不斷變化的前景以及風險的平衡。我並不認為政策處於預設的軌道上,我隨時準備好應對前景的變化。”
她補充稱,如果通膨放緩的進程停止,聯準會可能暫停降息;而如果勞動市場出現更大的疲軟,則可能需要更快放寬政策。在兩者之間的情況下,庫克預計利率將逐步下降至中性水平,即既不刺激也不抑制經濟活動的水平。
經濟前景與貨幣政策調整
作為聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)的投票成員,庫克自2022年5月起擔任聯準會理事會成員。11月7日,FOMC將聯邦基金利率目標範圍下調了0.25個百分點至4.5%-4.75%,此前在9月下調了0.5個百分點,這也是聯準會一年多未調整利率後的連續降息。
庫克表示:“總體而言,我認為經濟狀況良好。通貨膨脹率已從2022年年中的峰值大幅回落,儘管核心通膨仍略高。失業率維持在歷史低位,但勞動市場已不再過熱。今年經濟成長強勁,我預測這種擴張將持續下去。”
她提到,儘管勞動市場的進一步疲軟風險仍然存在,但與幾個月前相比,她對此的擔憂有所減輕。
勞動市場最新趨勢
美國的失業率從2023年4月3.4%的半世紀低點上升至10月的4.1%。儘管就業成長放緩,但今年每月仍維持正成長。庫克估算,每月需新增約20萬個就業機會,才能跟上勞動力成長的步伐並維持失業率不變。然而,過去六個月的月均新增就業僅為13.2萬個。
庫克表示:“從整體趨勢來看,全國就業成長仍然穩健,但可能不足以維持目前低水準的失業率。淨就業成長略低於維持勞動力規模變化所需的平衡水平。”
她還指出,隨著勞動市場的降溫,薪資成長放緩,不再成為通膨壓力的來源。
通膨未來路徑
庫克預計,通膨率將在通往2%目標的過程中繼續呈現“波動”。聯準會首選的通膨指標——個人消費支出(PCE)價格指數——在2022年年中達到7.2%的年增幅峰值後,10月的年增長率預計將降至2.3%。核心PCE價格指數(剔除食品和能源成分)雖然頑固地高於整體指數,但其年增幅預計在10月降至2.8%,較2022年高峰下降一半。
她預測,2024年總體和核心PCE通膨率將下降至2.2%,而房屋通膨將是導致目標超出的主要因素。庫克指出,租賃合約通常每年更新一次,而房屋銷售頻率更低,因此住房服務通膨的下降將是一個緩慢的過程。
“房屋服務佔核心通膨超過我們目標的主要部分,”庫克稱。“現有租金向市場租金水平靠攏,使得房屋服務通膨暫時居高不下。我認為,隨著新租戶租金成長放緩的影響逐漸顯現,住房服務通膨將在未來兩年內逐步下降。”
聯準會FOMC將於12月17-18日召開下一次會議。據CME FedWatch数據,利率期货显示聯準會再次降息0.25個百分點的機率約為55%,而不降息的機率為45%。