週五，聯準會多位高官表示，接下來傾向於謹慎降息。聯準會鷹派高官、理事鮑曼表示，通膨進展似乎已經陷入停滯，仍認為通膨比勞動市場更令人擔憂。明年票委、芝加哥聯邦儲備銀行主席Goolsbee表示，貨幣政策應在一年內接近中性水平，希望明年年底，聯準會能接近利率政策的“終點”。舊金山聯邦儲備銀行主席表示，不確定性要求謹慎的決策方式，堅持漸進式的利率政策行動方式。

目前，包括聯準會主席鮑威爾在內的多位高級官員都主張採取更謹慎的降息方式。聯準會官員將於12月17日至18日召開會議，決定是否連續第三次降息。

理事鮑曼：通膨進展似乎已經陷入停滯

週五，聯準會鷹派高官、理事鮑曼表示，傾向於謹慎降息，逐步降低政策利率，並強調美國通膨仍令人不安地高於聯準會2%的目標水平。

鮑曼指出，價格成長的上行風險仍突出，通膨方面的進展似乎已經停滯，她目前仍認為通膨比勞動市場更令人擔憂。當聯準會FOMC決定貨幣政策時，通膨是第一大優先任務。

鮑曼提到，如果降息的速度過快，也可能引發一波投資浪潮，這將令通膨重燃。重要的是，需要關注那些仍在場外的乾火藥（指未投入市場的資金），保持謹慎，並逐步努力達到中性水平。

鮑曼表示，美國經濟情勢強勁，就業市場接近充分就業狀態。現在有如此大的成長，很難認為現在聯準會的政策利率具有限制性。她認為所謂的中性利率已經上升，這是保持謹慎的另一個原因。

對於週五公佈的非農就業數據，鮑曼表示，即使失業率上升，但仍處於歷史性低位。就業數據以及下週將公佈的最新美國通膨數據，將有助於指導她本月稍後就利率政策做出的決定。

在聯準會9月的會議上，鮑曼對FOMC將利率下調半個百分點的決定持不同意見，她更傾向於更小幅的調整。

克利夫蘭聯邦儲備銀行主席：接近或達到放緩降息的節點

2024年FOMC票委、美國克里夫蘭聯邦儲備銀行主席Beth Hammack表示，她對聯準會下次政策會議的決定持開放態度，因為整體經濟狀況支持放緩降息步伐。“我認為，我們已經接近或達到可以放緩降息步伐的節點。考慮到經濟表現強勁，採取緩慢的行動將使我們能夠隨著時間的推移，將政策校準到適當的緊縮水平。”

Hammack提到，美國經濟情勢強勁，就業市場相當健康，通膨回落的速度已經放緩，預計後續將取得漸進式的通膨進展，房屋通膨的回落將耗費更長時間。

Hammack在演講中表示，鑑於當前經濟狀況，聯準會可能不遠離中性政策立場，維持貨幣政策的緊縮性是合理的。儘管她指出，估算緊縮程度具有一定難度，但經濟成長的韌性、健康的勞動力市場以及仍然較高的通膨表明，維持適度緊縮的貨幣政策立場在一段時間內仍然是適當的。

Hammack指出，金融市場預計到明年1月底前可能會降息一次，到2025年底前可能會再進行幾次降息。這條路徑與目前她對聯邦基金利率的預期一致，該預期基於經濟成長穩健、失業率較低、通膨逐步改善的預測。

Hammack說，從現在到12月17-18日FOMC貨幣政策會議開幕這段時間，所掌握的數據將塑造前景展望。

對於美國當選總統川普潛在關稅政策的影響，Hammack認為現在就判斷還言過早。她還說，美國債務似乎處於一條不可持續的成長道路上。

明年票委：貨幣政策應在一年內接近中性水平

明年票委、芝加哥聯邦儲備銀行主席Goolsbee表示，聯準會未來降息的速度將取決於經濟狀況，但他希望到明年年底，聯準會能接近利率政策的“終點”。今後一年的政策利率將明顯更低，不過降息速度可能會在2025年放緩，貨幣政策應在一年內接近中性水平。

Goolsbee提到，他樂觀地認為美國經濟狀況將繼續發展，使得聯準會能接近對經濟影響中性的政策範圍。他未明確說明“中性水平”的具體數值，但認為3%左右的水平是合理的，这显著低于目前4.5%至4.75%的利率區間，並接近聯準會官員們9月會議時預測的中性水平。

Goolsbee表示，當前通膨或勞動力都沒有達到要求聯準會暫停降息的條件。只有當條件改變時，才會要求FOMC暫停降息。

Goolsbee指出，就長期而言，美國通膨正在下行。整體而言，所取得的通膨進展仍然鼓舞人心。對於週五公佈的非農業數據，他指出，11月美國新增22.7萬個就業機會的報告顯示，經濟大致已恢復到疫情前的常態，失業率接近充分就業水平，月均就業成長與疫情前十年的水準相近。當前就業市場更加平衡，經濟趨於穩定，移民對美國勞動力規模的影響較大。

另外，Goolsbee對最近勞動力生產力的上升持更樂觀態度，認為這種趨勢可能持續。這將增強通膨放緩的信心，提高美國經濟成長潛力，並可能緩解勞動力短缺問題。他也提到，企業在招募困難時投資自動化和節省勞力的技術，這種改變可能逐步擴展到更多產業，對貨幣政策產生潛在影響。他認為這些改變值得重視，並可能為未來政策決策提供新的依據。

今年票委、舊金山聯邦儲備銀行主席：不確定性要求謹慎的決策方式

今年票委、偏鴿派的舊金山聯邦儲備銀行主席戴利表示，就業市場仍然情況良好。不知道通膨將以多快的速度回落至2%。

對於當選總統川普，她表示，並不知道美國總統的政策會造成怎樣的淨影響，無法預判未來具體會發生什麼事。不確定性要求謹慎的決策方式。她堅持漸進式的利率政策行動方式。

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