加密貨幣的上漲行情，再度掀起了相關概念股的投資熱潮。
FOREXBNB注意到，港股加密貨幣概念——映宇宙(03700)，近期股價頻頻異動上漲，均線已呈“多頭排列”。11月11日，映宇宙股價大漲20.18%至1.37港幣，創2023年3月以來新高；11月12日，公司股價盤一度突破至1.5港幣，年內最大漲幅達到134.7%。
前瞻性投資加密貨幣，望獲超額收益
訊息面上，自從川普贏得美國總統大選後，加密貨幣就開啟了猛漲模式。其中，比特幣價格已突破8.9萬美元/枚，再度創歷史新高。受此影響，港美股加密貨幣概念股，股價紛紛在近期出現不同程度上揚。
渣打銀行數位資產研究全球主管Geoff Kendrick認為，川普勝選後，比特幣的價格將在今年底達到12.5萬美元，到2025年底將達到20萬美元。領先資產管理公司VanEck的執行長Jan Van Eck則預計，比特幣價格將達到30萬美元。
在一片對加密貨幣的看多聲中，映宇宙成為二級市場的香餑餑。其主要原因之一是映宇宙在2024年3月26日宣布了一項重大投資決策，計劃在未來五年內斥資1億美元購買加密貨幣，這項決策在多個層面上反映了公司的策略意圖和市場預判。
首先，映宇宙投資加密貨幣投資決策顯示了公司對資產配置策略的重視。在當前全球經濟不確定性增加的背景下，加密貨幣作為一種新興資產類別，為公司提供了多元化投資和對沖風險的機會。隨著加密貨幣市場的成熟和監管環境的改善，公司透過投資加密貨幣，有望獲得超額回報。
其次，從資金分配來看，公司預計使用約6000萬美元購買比特幣（BTC）、約2000萬美元購買以太幣（ETH），以及約各1000萬美元將分別用於購買泰達幣（USDT）及美元幣（USDC）。這個投資組合顯示了映宇宙對加密貨幣市場多樣化的投資策略，旨在分散風險並捕捉不同加密貨幣的成長潛力。
值得注意的是，映宇宙投資加密貨幣也體現了公司對Web3.0產業和區塊鏈技術的長期價值持有信心。公司董事會認為，Web3.0產業及區塊鏈技術蘊含著顛覆當前金融與科技產業的潛能，且Web3.0產業仍在積極發展階段，而且加密貨幣具備長期價值升值空間。
這一觀點與全球金融科技的發展趨勢相吻合，許多金融機構和科技公司都在積極探索區塊鏈技術的應用，並將其視為未來成長的關鍵。映宇宙亦可望利用區塊鏈技術改善內容版權保護、使用者身份驗證和支付系統，從而提升使用者體驗與營運效率。
業務基本盤穩固，加速建構新成長曲線
FOREXBNB注意到，在映宇宙行情爆發前，公司主要股東Kunlun Group Limited自9月以來不斷在二級市場收集籌碼。10月29日，Kunlun Group Limited以1.021港幣均價增持映宇宙250.9百萬條腿。增持後最新持股數目約為1.94億股，最新持股比例達10.02%。
主要股東的增持行為，通常意味著股東對公司的長期成長前景持樂觀態度，並認為公司股價未能充分反映公司的真實價值。事實上，映宇宙股價大漲後，市值尚不足30億港幣，本益比（TTM）僅為7.59倍，市净率僅為0.56倍。這樣低的估值水平，對於一家有較明確業務成長潛力的公司而言，或有低估之嫌。
據FOREXBNB了解，映宇宙在中国互动社交平台市场中占據领先地位，其核心產品映客直播自2015年上線以來，便開創了國內行動直播的潮流。映宇宙依托成熟系統的運作模式，不斷優化的生態結構，打造了健康活躍的使用者氛圍，保持了映客直播的品牌優勢。
目前，映客直播為核心的直播社交業務是映宇宙的基石業務也是公司的“現金乳牛”業務。2024年上半年，在映客直播的加持下，映宇宙總體月活躍用戶（MAU）為2404.5萬人，雖然年減14.4%，但平均每月每用戶收入（ARPU）年成長32.1%，達到24.5元。拉动了公司营收年成長13%至人民幣35.33億元，其中增值服务收入年成長12.4%至26.01億元。
目前，映宇宙正以持續穩健地發展互動娛樂業務為核心，依托產品矩陣的打法，持續鞏固在直播社群等領域的規模優勢，穩步推進短劇等創新業務的多元探索，不斷沉澱海外拓展經驗，力爭在競爭激烈的市場中保持穩健發展。
映宇宙建構的多角化的業務矩陣中，微短劇業務值得重點關注。憑藉早期入局，精準的投放水準與高效一體化的上下游協作能力，映宇宙快速搭建了短劇賽道的完整連結。根據DataEye發布的2024年上半年百強平台榜單，映宇宙熱力值整體排名短劇公司第四位；截至2024年 8 月，映宇宙共出品微短劇600餘部，觸達用戶超4億，單部流水千萬級以上的爆款劇高達70餘部。2024年上半年，公司微短劇營收達到6.43億元，年成長36%，佔總收入的18.2%。
根據艾瑞諮詢計算，預計2024年中國微短劇產業市場規模為人民幣484.6 億元，未来五年行业市场规模有望突破千億元大关。同時，海外世微短劇市場也正在快速成長，艾瑞諮詢預測長期空間可望達到360億美元。在此背景下，映宇宙正在審慎地探索短劇下一階段的發展，嘗試短劇與文旅等深度融合，打造高品質的精品微短劇，同步試水海外短劇新機會，注重商業化路徑的驗證，促進短劇業態的多元化發展。
在海外市場，映宇宙已取得了显著的成绩。透過推出兩款微短劇APP——Redshort和Reelbox，映宇宙成功進入了北美、東南亞等國際市場，並致力於實現本土化運營。
映宇宙業務出海的過程中，公司對前沿技術的探索將提供有力支持。映宇宙曾在2024年中期財報中指出，作為邁入Web3.0時代的一步，公司計劃長期策略性持有加密貨幣，為入局這一新興領域提供底層支持。另外，公司將持續關注AI技術的發展，透過自研+合作的方式來推動AI應用落地，打造獨特的娛樂社交生態，引領產業未來的發展。
FOREXBNB了解到，映宇宙正積極佈局AIGC領域，以因應產業的變革與挑戰。透過存取GPT3.5 turbo和與崑崙萬維的技術合作，公司積極探索互動社交、AI音樂、AI劇本、AI營運和數位人直播等發展方向。首創證券先前指出，映宇宙和崑崙萬維的合作拓寬多元的互動娛樂場景，可望促進業務邊界延伸，成為新增長點。
值得一提的是，崑崙萬維宣布旗下AI短劇平台SkyReels將於12月10日正式在美國上線。這標誌著崑崙萬維在全球AI娛樂市場的進一步擴張，同時也將為北美觀眾帶來全新的智慧短劇體驗。這或許預示著映宇宙和崑崙萬維的合作，將產生更大的協同效應。
綜合來看，映宇宙的股價大漲是公司基本面改善、加密貨幣市場大漲、投資者情緒和市場預期積極變化共同作用的結果。展望未來，公司在AIGC領域的深入探索、海外市場拓展以及技術創新與業務模式升級等方面的積極佈局，預示著映宇宙將繼續保持良好的發展勢頭，實現持續的業績成長和市場擴張。公司價值成長的故事或許遠遠未完結。
