根據FOREXBNB的報道，11月12日，香港股市经历了显著的下跌，整個交易日呈現波動下行的趨勢。最終，恆生指數收盤時跌破了20000點大關，收於19846.88點，下跌了2.84%，最低點触及19761.31點。同時，恆生科技指數的跌幅更是達到了4.19%。受此影響，香港股市中數百張牛證被強制平倉，交易被迫終止。
據悉，牛熊證與衍生權證一樣，屬於結構性產品，它們是槓桿投資的一種形式。透過牛熊證，投資人可以追蹤相關資產的表現，而無需支付購買實際資產的全部金額。牛熊證分為牛證和熊證，投資者可以根據自己的市場預期選擇購買牛證或熊證。
然而，牛熊證在發行時附帶了一些條件：如果在牛熊證的有效期限內，相關資產的價格觸及了上市文件中指定的水平（即“收回價”），發行商將立即收回這些牛熊證。如果相关资产的价格在牛熊证到期前触及收回價，牛熊證將提前到期並立即停止交易。
以恆指法興七七牛U(56868)為例，11月12日14:43:50時，由於恆指跌破了其收回價19768點，該牛證被強制平倉，交易終止，投資者只能從發行方收回極少數的投資資金。
