晶科電子股份(02551)是涵蓋汽車智慧視覺、高階照明及新型顯示的智慧視覺產品及系統解決方案供應商。
招股日期：10月31日至11月5日
上市日期：11月8日
獨家保薦人：中信證券
收款銀行：中銀香港
發售股份：發售3,360百萬條腿H股，其中90%進行配售，10%进行公开發售。公司擁有15%的發售量调整权。
公開發售回撥機制：
若公開發售認購倍數至少達到15倍但少於50倍，公開發售比例將由10%增至30%；
若認購倍數至少達到50倍但少於100倍，公開發售比例將增至40%；
若認購倍數達到100倍或以上，公開發售比例將回撥至50%；
若配售未足額而公開發售足額，或兩者均足額但公開發售認購倍數少於15倍，公開發售比例可由10%增至最多20%，但必定下限定價。
每股招股價為3.61港幣，預計集資最多約1.21亿港幣，占公司總市值約6.3%。上市開支約為5,230萬人民幣。
每手買賣單位為1,000股，入場費為3,646.41港元。
以上限價3.61港元計算，市值約19.209億港元(以23年經調整純利約8,182萬人民幣計算，本益比約21.3倍)
截至24年5月底 ，平均資產淨值約11億人民幣
公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)
業務︰
21至23年收入分別為13.8億人民幣、14.1億人民幣、18.5億人民幣，24年首五個月收入為8.43億人民幣
21至23年毛利分別為2.28億人民幣、2.35億人民幣、3.39億人民幣，24年首五個月毛利為1.54億人民幣
21至23年純利分別為7,800萬人民幣、3,907萬人民幣、7,204萬人民幣，24年首五個月純利為3,217萬人民幣
21至23年經調整純利分別為7,966萬人民幣、4,076萬人民幣、8,182萬人民幣，24年首五個月經調整純利為4,684萬人民幣(若不涉及上市開支、以股份為基礎的付款開支)
以收入計，公司於中國高端照明產業的國內裝置和模組製造商中排名第三，在同行業所有裝置和模組製造商中排名第五，23年市佔率為5.3%。
依托產業洞察及積極進行技術創新的方法，公司將LED技術與積體電路(IC)、電子控制、軟體、感測器及光學等相結合，擁有各種「LED+」科技。公司節能及高速迭代的「LED+」科技进一步赋能智能视觉产品及系统，能夠滲透高價值、高成長市場。
公司設計、開發和製造各種LED智慧視覺產品及系統解決方案，即涵蓋採光、照明、顯示、感測、裝飾及互動功能具有智慧特徵的LED產品及系統解決方案。具體而言，公司的LED智慧視覺產品包括：汽車智慧視覺產品，主要包括智慧車燈及車規級LED裝置和模組；高階照明產品，主要包括高端照明裝置和高端照明模組；及新型顯示产品，主要包括用於直下式或側入式背光液晶電視的LED裝置和模組。
本公司在業界的良好聲譽和知名度助力其與客戶建立長期合作關係。本公司已與二十餘家國內汽車主機廠、汽車品牌及一級供應商建立合作關係，包括吉利汽車、領克、極氪、精靈、路特斯、廣汽、長安汽車、理想汽車、馬瑞利、小糸等行業領導者。客戶及終端用戶包括昕諾飛、三星、松下、豐田合成等國際一線照明公司，以及海信、TCL、創維、長虹、LG及三星等知名電視品牌，來自五大客戶的收入佔23年收入為73.5%
集資用途：
集資所得其中約70%用於擴張汽車智慧視覺產能，約20%用於技術創新及產品升級，約10%用作營運資金及一般公司用途。
首次公開發售前進行融資︰
於21年6月至23年8月曾進行多輪融資，當時發售價較招股價折讓約9.04%至溢價17.95 %，並設立12個月禁售期，其中前期投資人包括高塞爾、粵財源合、交盈壹號等
上市後主要股東架構︰
董事長蕭國偉先生、陳正豪先生、袁立明先生等一致行動人士持股44.13%；
其他前期股東持股49.56%；
其他公眾股東持股6.31%；
簡評︰
晶科電子股份(02551)是涵蓋汽車智慧視覺、高階照明及新型顯示的智慧視覺產品及系統解決方案供應商。
以上限價3.61港幣計算，市值約19.209億港幣，以23年經調整純利約8,182萬人民幣計算，本益比約21.3倍。
本文由“誠信證券”供稿，作者：誠信證券分析师陈伯豪;FOREXBNB編輯：劉璇。
