國富氫能(02582)是中國領先的氫能儲運設備製造商，並研發及製造全產業價值鏈的氫能核心設備，用於氫能的製、儲、運、加、用。
招股日期︰11月7日至12日
上市日期︰11月15日
聯席保薦人︰海通國際、中信證券
收款行︰建銀亞洲
發售600百萬條腿H股，90%配售，10%公开發售
若公開發售認購15倍至少於50倍，公開發售比例將由10%增至30%，50倍至少於100倍即增至40%，認購100倍或以上則回撥至50%;但若配售未足額而公開發售卻足額，或配售及公开发售均足额而公开发售認購少于15倍，公開發售比例可由10%增至最多20%，但必定下限定價。
每股招股價為65元至73元，集資最多4.38億元，佔總市值約5.7%，上市開支約4,710萬人民幣。
按每手100股，入場費7,373.62元。
以上限價73元計算，市值約76.439億元。
截至24年5月底 ，平均資產淨值約7.18億人民幣。
公開發售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)。
業務︰
21至23年收入分別為3.29億人民幣、3.59億人民幣、5.22億人民幣，24年首五個月收入為6,428萬人民幣。
21至23年毛利分別為3,177萬人民幣、3,902萬人民幣、9,336萬人民幣，24年首五個月毛利為125萬人民幣。
公司位於長江三角洲地區戰略位置，交通便利，鄰近港口，擁有豐富的供應鏈資源。憑藉區位優勢，同時受惠於全球及中國氫能產業及氫能核心裝備產業的利多政策，本公司致力成為全球氫能核心裝備供應鏈的中心。
公司目前提供客戶四種氫能設備產品，包括：(i)車載高壓供氫系統及相關產品;(ii)加氫站設備及相關產品;(iii)氫氣液化及液氫儲運設備;及(iv)水電解制氫設備及相關產品。
自成立以來，公司重點發展中國的交通運輸領域，開發及製造氫燃料電池汽車核心零件(即車載高壓供氫系統)及氫能運輸基礎設施(即加氫站)的裝置。憑藉在車載高壓供氫系統和加氫站設備方面的行業領先地位，公司對中國氫能運輸產業有深入的了解，能夠參與中國氫能運輸的商業化進程。
本公司多年來致力於提供具競爭力的產品及為客戶服務，並已建立並維持良好的市場聲譽及穩定的客戶群。公司的客戶主要包括燃料電池系統整合商、整車廠商、國內能源公司、城市公車營運公司，來自五大客戶的收入佔23年總收入約56.7%，來自最大客戶的收入則佔16.5%。
集資所得其中約56.1%用於擴大若干產品的產能，約33.9%用於提升研發能力，持續進行技術升級與產品迭代，約10%用於撥付營運資金及一般企業用途，以支援業務營運和成長。
首次公開發售前進行融資︰
於17年10月至24年2月曾進行多輪融資，當時發售價格較中間價折讓約93.69%至38.69%，並設立一年禁售期，其中前期投資者包括遨問創投、金浦智能、湧源鏵能、梵創產業、水木氫源等。
基石投資者︰
引入3名基石投資者，合共認購約3.18億港元股份，其中臨港前沿投資認購約1.09億港幣、張家港產業資本認購1億港幣、嘉興市國資委認購約1.09億港幣，以中間價計算，約佔發售股份約76%，設6個月禁售期。
上市後主要股東架構︰
董事長鄔品芳先生及總經理王凱先生持股21.25%；
員工持股平台持股4.09%；
前期投資人持股68.93%；
其他公眾H股股東持股5.73%。
簡評︰
國富氫能(02582)是中國領先的氫能儲運設備製造商，並研發及製造全產業價值鏈的氫能核心設備，用於氫能的製、儲、運、加、用。
以上限價73元計算，市值約76.439億元，由於本公司大量投入研發開支及行政開支，因此業務仍是虧損當中。
引入3名基石投資者，合共認購約3.18億港元股份，以中間價計算，約佔發售股份約76%，設6個月禁售期，基石取貨比例極高。
本文由“誠信證券”供稿，作者：誠信證券分析师陈伯豪;FOREXBNB編輯：蔣遠華。
