限售股份解禁日的到來，往往會為新上市企業帶來較大的股價波動。若公司投資人選擇在解禁後大筆賣出股票，易對股價產生明顯衝擊並引發恐慌性下跌，但若是市場看好公司未來的發展前景，解禁也可能吸引更多資金流入，成為具有性價比的買入機會。
近期，泓盈城市服務(02529)將迎來上市後的首個半年解禁期。公開資訊顯示，泓盈城市服務成立于2015年，是一家國有城市服務及營運供應商，提供包含物業管理服務、城市服務及商業營運服務，實現了“管理+服務+營運”三位一體連結的商業模式，同時公司位列2024中国物业服務百强企业第47名，在总部位于湖南省的中国物业服務百强企业中位居首位。
將迎大規模解禁
FOREXBNB了解到，根據公開資料披露，泓盈城市服務的控股股東長沙城市發展集團有限公司、岳麓山旅遊文化開發有限公司的股份將於2024年11月16日迎來第一個六個月禁售期的正式解禁，2025年5月16日第二次解禁。
基石投資者藍思科技(香港)有限公司、利亞德(香港)有限公司、三安國際控股有限公司、湘正投資有限公司和香港嘉港貿易有限公司的股份將於2024年11月16日正式解禁，5家基石投資者需禁售的股份共有2093.7百萬條腿，股權佔比13.09%，佔已發行股份52.34%。
據招股書顯示，全球發售完成後，公司由城發集團公司(中國)直接控股及其透過城投集團(中國)、岳麓山公司(中國)兩家100%控股子公司間接控股，共持有75%股份。
不過，由於控股股東持有的75%均為非上市股份，依相關規定，若需轉換為H股並上市交易，將需要獲得包括中國證監會在內的中國相關監管機構及聯交所批准。
公告顯示，在先前的IPO發行中，公開認購倍數為47.59倍，公開發售比例回撥至30%，國際配售佔比70%，並以3.2港幣的下限價發行。截至29日收盤，泓盈城市服務最新股價為2.99港幣，較發行價不算太遙遠，若後續走出超7%的漲幅，則有望回發行價以上。
從盤面來看，近三週公司股份成交清淡，換手率持續處於0.5%以下的低位，10月14日中金賣出312.50百萬條腿，承接方為國信，同日買入312.50百萬條腿;盈透自7月中旬以來緩慢出貨，最新持股僅佔3.09%，富途證券持股比例亦從2.86%下降至1.7%;另一方面，摩根士丹利自上市以來持續買入，最新持股比例已達11.07%，其次是大華繼顯持股也升至4.77%。
目前公司公開流通股份僅有1200百萬條腿，流通盤比較小。
上市後首份財報表現平平
從上市後首份業績公告來看，泓盈城市服務收入表現較為平穩，獲利能力則有小幅改善，主要係在成本控制方面取得了一定成效。
根據公司揭露的最新中報，截至2024年6月30日，公司取得收入3.12億元(人民幣，下同)，年比減少1%;公司權益股東應佔溢利3817.7萬元，年比增加1.24%;每股基本獲利0.29元;擬派發特別股息每股0.22元。
收入結構來看，物業管理和城市服務板塊作為公司營業收入的主要來源，在報告期間內均實現了毛利率的成長，帶動整體毛利率提升。
其中，城市服務占公司總收入的47.2%，該部分上半年收入為1.47億元，較2023年同期的1.8億元减少18.7%。此減少主要由於園林綠化及工程服務收入減少，原因為完成於2023年上半年動工的若干主要項目，及新承接項目的合約金額減少。
物業管理服務收入達到1.34億元，年成長29.3%，成功新增11個項目，物業管理服務的項目總數達到73個，在管面積呈現出7.9%的年增長率，達到1090萬平方米。商業營運服務收入約3030萬元，與去年同期持平。
相比2021年至2023年間22.9%的營收年複合成長率、31.1%的獲利年複合成長率，該公司今年上半年的業績表現較為疲軟，且在業務規模和市場佔有率上並不佔優勢。公開資料顯示，按2022年城市服務收入計，泓盈服務的市佔率僅約為湖南省城市服務市場的0.42%。
基本面缺乏上行動力，後續公司股價恐怕也難有起色。在港股市場一眾上市物企中，泓盈城市服務若想脫穎而出，還需要付出更多努力。
