FOREXBNB獲悉，民生證券發布研究報稱，近期受組件價格調漲以及矽料供給端能耗管控預期影響，光電板塊迎來反彈，若後續頂層設計推出相關供給端改革政策，光伏主鏈獲利可望迎來底部反轉。根據數位新能源DNE公眾號10月28日消息，上週組件端價格報漲，龍頭在上週及本週率先行動，天合光能上調3分/，隆基綠能10月29日部分型號上調1-3分/。過去一段時間矽料面臨產能過剩問題，7月工信部要求多晶矽現有工程綜合電耗
民生證券主要觀點如下：
產業動態一：組件價格逐步趨於理性
根據數位新能源DNE公眾號10月28日消息，上週組件端價格報漲，龍頭在上週及本週率先行動，天合光能上調3分/W，隆基綠能10月29日部分型號上調1-3分/W，疊加先前組件集採價格回升、協會提出0.68元/W組件成本價等事件，該行認為低價產品擾亂光電產業市場秩序的時代或將終結，產業鏈格局可望重塑，組件價格可望進入上升通道，利好頭部組件企業。
產業動態二：矽料供給端可望改善
過去一段時間矽料面臨產能過剩問題，監管措施或產業自律性的限產可能加速產能出清進程。7月工信部發布《光電製造業規範條件(2024年本)》，其中要求多晶矽現有項目綜合電耗
投資建議：
1)推薦成本領先，具備低電耗優勢的顆粒矽與第一線西門子法企業，推薦協鑫科技(03800)、通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)，關注新特能源(01799)。關注同樣有望受益於供給側能耗管控的玻璃企業福萊特(601865.SH)、信義光能(00968)等。
2)組件價格可望重回上行區間，頭電池組件企業獲利或將率先修復，推薦鈞達股份(002865.SZ)、阿特斯(688472.SH)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、隆基綠能(601012.SH)、特內科努(688599.SH)、通威股份(600438.SH)、愛旭股份(600732.SH)等，關注TCL 中環(002129.SZ)、雙良節能(600481.SH)、弘元綠能(603185.SH)、仕淨科技(301030.SZ)等。
3)輔材、設備有望受益於電池技術的進步與迭代，建議關注帝爾激光(300776.SZ)、拉普拉斯(688726.SH)、聚和材料(688503.SH)、帝科股份(300842.SZ)等。
風險提示：下游需求不如預期、政策落地不如預期等。
