恒指公司：受惠於國家政策及AI憧憬 生物科技指數年初至今跑贏大市

香港股市波動中醫療保健行業表現強勁，生物科技行業受惠於政策和AI憧憬

近期市場對關稅紛爭的擔憂導致香港股市顯著波動，但醫療保健行業股表現仍具韌性。恒指公司發表網誌指出，今年年初至4月11日，醫療保健行業錄得16%的漲幅，成爲恒生綜合指數中表現最強勁的行業。特別是恒生生物科技指數代表的中國生物科技行業，受惠於國家支持政策、對AI的憧憬和對外授权交易增加，年初至今上漲18.1%，跑贏大市在同期錄得的3.9%升幅。

根據恒生行業分類系統，恒生綜指細分爲12個行業指數，反映香港股市不同板塊的表現。截至2025年4月11日，12個行業中有6個行業的漲幅介於7.1%至16%，另外6個下跌14.1%至0.6%。其中，醫療保健業是表現最佳的行業，年初至今錄得16%的漲幅，其後是原材料業及資訊科技業。

政策支持和AI憧憬

恒指公司表示，儘管多年來醫療保健一直是國家政府工作報告的重點領域之一，但“創新藥物”直到2024年才首次寫入政府工作報告。2025年，政府工作報告提出健全藥品價格形成機制，制定創新藥目錄，支持創新藥和醫療器械發展，医疗保健特别是創新藥物在国家政策考量中的重要性由此可见一斑。

除了國家的支持政策外，市場對AI可能帶來正面影響的憧憬也成爲今年股市的拉動力之一，醫療保健相關股票尤其受惠。AI或有望重塑醫療保健行業並提高效率，醫療保健已成爲今年恒生綜指中表現最強勁的行業。例如，藥物研發一個漫長及昂貴的過程，從開始研發到投入使用通常需要耗費十多年的時間，即使如此，也只有一小部分開發中的藥物能夠最終實現商業化。AI或可以改變整個藥物研發過程-從加快藥品開發，到優化臨牀試驗乃至改善生產和供應鏈物流各環節。

對外授權交易增加

在製藥行業中，授權許可是商業策略中的重要一環。對外授權是指製藥公司將其資產授權給外部合作伙伴，這些外部合作伙伴隨後有權進一步生產、營銷、分銷或銷售授權公司的產品。對於有意擴大市場影響力、提升產品組合以及提升利潤空間的公司來說，對外授權是非常重要的策略。

恒指公司指出，中國製藥公司的對外授權交易總規模已從2019年的不到1億美元大幅增至2024年創紀錄的近520億美元。醫藥魔方的數據顯示，2024年中國製藥公司的94項對外授權交易中，有73項來自生物科技公司，反映出國際製藥公司對中國生物科技公司資產的興趣提升且信心不斷增強。