FOREXBNB獲悉，全球外匯市場交易員們正在佈局應對更劇烈的貨幣市場動盪，特朗普政府主導的這一輪不斷升級的全球貿易戰正在重塑全球經濟秩序。美元及其他的主要貨幣正經歷2008年全球金融危機以來最劇烈的價格波動，美國總統特朗普矛盾的關稅表態讓外匯交易市場如坐鍼氈。上週外匯期權交易量飆升至創紀錄水平，貿易戰帶來的金融市場不確定性已將未來一個月的外匯市場波動率預期推高至兩年高位。
“外匯市場的波動簡直可以用瘋狂來形容。”Spectra FX Solutions LLC總裁布倫特·唐納利在一份報告中寫道，“我們經歷了有史以來交易量最龐大的交易周之一，所有人都在進行各種多空操作。”
每日交易規模高達7.5萬億美元的全球外匯交易市場在經歷長期平靜後被猛然驚醒。自特朗普重返白宮開啓第二個總統任期以來，外匯市場的波動加劇已使外匯交易利潤攀升，促使Optiver和花旗集團等華爾街頂級機構們擴大交易團隊。最新關稅消息引發的異常波動，證明這些舉措恰逢其時。
美元在上週創下2009年以來最大單日跌幅，次日澳元暴跌幅度堪比2008年金融危機時期。如果貨幣期權市場能提供任何程度的指引，交易員們應該習慣這種程度的交易混亂局面，往後可能成爲外匯市場的交易常態——至少在特朗普剩餘任期內可能持續上演。
交易員們對於押注某個主權貨幣進一步突破近期波動區間的衍生品交易需求激增。所謂的“10-delta flies”衡量數據(一種對沖雙向劇烈波動的流行工具)在歐元、澳元和瑞郎的交易規模中已躍升至三年來的最高位，在英鎊和挪威克朗中也達到兩年來的峯值。
毋庸置疑的是，隨着全球貿易戰升級衝擊全球經濟秩序，外匯交易員們正押注外匯市場波動將持續加劇。美元及全球其他的主要貨幣正經歷2008年金融危機以來最劇烈震盪，特朗普政府矛盾且激進程度持續遠超預期的關稅表態推動期權交易量創紀錄，因此未來一個月外匯波動率預期升至兩年來最高位。
市場劇烈轉變
外匯市場的交易員們用無數因素來綜合評估匯率走勢，從收益率利差和赤字差異到風險前景和市場倉位。然而，特朗普政府激進關稅政策所引發的全球新一輪貿易戰正以難以預測的方式威脅經濟關係和貨幣政策體系。
儘管其他市場近日也出現巨大波動，比如標普500股指期貨顯示高波動或持續數月，但全球外匯市場的交易動態已發生重大性質的轉變。美國大選後全球外匯波動率首次在新冠疫情後時代持續超過利率與固收交易市場波動率。近年來，做空外匯市場的波動率曾是更常見的策略，但是現在關於波動率的策略變得複雜得多，並且波動率預期激增也標誌着“做空波動率”傳統策略失效。
如今普通期權和遠端期權押注規模的激增表明，外匯市場的交易員們正在爲市場波動加劇成爲新的常態標準做準備工作，同時也在防範極端波動相關的外匯交易風險。
